受数据中心需求推动 希捷2027财年第一财季利润创历史新高lg...

希捷科技控股有限公司（NASDAQ: STX）公布了2027财年第一财季创纪录的盈利能力和自由现金流，持续的数据中心需求、有利的定价以及良好的运营执行力推动营收同比增长61%。这家存储公司还预计第二财季将进一步实现环比增长，在其业绩指引的中点，Non-GAAP摊薄每股收益预计将达到9.20美元。

截至第一财季的季度营收从上年同期的26.3亿美元增至42.3亿美元，环比增长17%。在持续的云端和企业/OEM需求的支撑下，数据中心业务营收占总营收的81%，同比增长63%至34.5亿美元。

Non-GAAP毛利率达到创纪录的57.8%，同比上升17.7个百分点，环比上升5.1个百分点。Non-GAAP营业利润率攀升至创纪录的50.7%，而上年同期为29.0%，第四财季为44.6%。在此基准下的运营费用为3亿美元，同比增长3%。

Non-GAAP净利润翻了两番多，从5.83亿美元升至17.8亿美元。Non-GAAP摊薄每股收益增长194%，达到创纪录的7.68美元，公司称这高于其指引目标。在GAAP基准下，净利润为17.6亿美元，摊薄每股收益为7.59美元，毛利率为57.3%，营业利润率为48.8%。

数据中心需求推动出货结构优化

希捷在该季度出货了220 EB的机械硬盘（HDD）容量，同比增长21%。近线存储出货量增长24%至198 EB，占总EB出货量的90%，而非近线存储出货量为22 EB。

演示材料显示，云端依然是主要的需求驱动力，并录得连续第12个季度的营收增长。随着混合云环境需求增强，企业/OEM营收连续第6个季度实现增长，环比和同比均实现两位数增长。

该公司表示，其绝大部分数据中心近线产能已分配至2028日历年，部分云端供应协议甚至延续至2030年。边缘物联网（Edge IoT）营收也有所增长，同比增长52%，环比增长13%至7.84亿美元，但其占总营收的比例仍保持在19%。

希捷正利用其基于热辅助磁记录（HAMR）的技术路线图来提高单盘容量，而不是扩大硬盘产盘量。其Mozaic 4产品正随着两家领先的云服务提供商逐步上量，同时预计未来几个月内将完成更多云服务及企业/OEM客户的验证。Mozaic 5的验证出货仍按计划将于2027日历年末开始。该公司还报告称，在实验室测试中展示了单盘片8 TB的容量。

现金生成能力助力债务削减

经营现金流达到创纪录的16.9亿美元，同比增长218%；在扣除2.11亿美元的资本支出后，自由现金流增长246%，达到创纪录的14.8亿美元。截至季度末，希捷拥有的现金和现金等价物为12.6亿美元。

债务本金总额同比下降53%至23.5亿美元，而净债务从39.3亿美元降至11.3亿美元。基于净债务和过去12个月调整后EBITDA计算的杠杆率总额从1.5倍降至0.2倍。过去12个月调整后EBITDA为60.9亿美元，该期间的现金利息支出降至2.72亿美元。

希捷报告的总流动性为26亿美元，其中包括约13亿美元的现金和13亿美元的循环信贷额度。该公司还在第一财季结束后偿付了另外7.5亿美元的高收益高级债券。

第二财季业绩展望

对于2027财年第二财季，希捷预计营收为48亿美元，上下浮动1亿美元。Non-GAAP营业利润率预计在50%中段水平，而Non-GAAP摊薄每股收益预计为9.20美元，上下浮动0.20美元。

在业绩展望的中点，Non-GAAP运营费用预计约为3亿美元，Non-GAAP税率预计约为税前利润的16%，用于计算每股收益的摊薄后股票数量预计约为2.33亿股。每股收益指引不包括预计每股0.30美元的股权激励费用。

该展望仍取决于需求状况、生产执行和产品验证进度。希捷还提出了与关税、贸易限制和不断变化的全球贸易政策相关的的不确定性，以及满足需求并根据与美国商务部工业和安全局（BIS）达成的和解协议按时支付款项的能力。该公司指出，无法合理预测影响未来GAAP业绩的重大项目，因此无法对其第二财季Non-GAAP指引进行全面调节。

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