Visa第四季度营收增长13%；2027财年增速预计为低两位数lg...

截至2026年9月30日的第四财季，Visa (V)营收和盈利均录得两位数增长，主要得益于支付量、跨境活动和处理交易量的增加。按非GAAP调整后按固定汇率计算，公司预计2027财年第一季度和全年的净营收增速均为两位数低段。

净营收同比增长13%至121亿美元。GAAP净利润增长18%至60亿美元，而A类摊薄每股收益增长22%至3.19美元。在非GAAP准则下，净利润增长13%至66亿美元，摊薄每股收益增长17%至3.48美元。

剔除收购和汇率影响后，非GAAP调整后按固定汇率计算的每股收益增长16%。外汇对本季度净营收和每股收益的影响大致呈中性，而收购为呈报的营收增长贡献了约1个百分点，为每股收益增长贡献了0.5个百分点。

支付活动保持强劲

按固定汇率计算，支付量同比增长9%。总跨境交易量增长14%（包括剔除欧洲内部交易的口径），而Visa处理的交易笔数增长10%。

Visa在本季度处理了931亿笔交易，而上年同期为892亿笔。信用卡交易总计333亿笔，借记卡交易达到598亿笔。截至第三财季，Visa卡总量达到52亿张，同比增长6%，其中包括16亿张信用卡和36亿张借记卡。

服务收入增长14%至52.6亿美元，数据处理收入增长16%至62.5亿美元。国际交易收入增长8%至41.2亿美元，其他收入增长40%至16.5亿美元。抵减总收入的客户激励支出增长21%至51.2亿美元。

Visa指出，服务收入主要根据上一季度的支付量来确认，这意味着当季支付量趋势与同期的服务收入并不完全一致。

诉讼准备金下降 费用上升

GAAP营业费用增长7%至48.8亿美元。人员成本增长7%至18.7亿美元，营销费用增长23%至7.11亿美元。网络与处理成本攀升22%至2.93亿美元，专业服务费增长26%至3.22亿美元。

一般与行政费用增长52%至8.29亿美元，其中包括2.82亿美元的慈善捐款。诉讼准备金下降47%至4.74亿美元。剔除诉讼准备金、慈善捐款、收购无形资产摊销及收购相关费用后，非GAAP营业费用为40.5亿美元，增长12%。

GAAP有效所得税率为18.5%，相比之下非GAAP有效税率为18.4%。

Visa在本季度产生了73.9亿美元的经营现金流，资本支出为4.93亿美元，带动非GAAP自由现金流达到68.9亿美元。全年自由现金流总计220.6亿美元。截至9月30日，现金、现金等价物及投资证券为142亿美元。

本季度，公司通过39.8亿美元的股票回购和12.6亿美元的股息，向股东回报了52亿美元。董事会将季度现金股息提高了16%至每股0.780美元。

2027财年展望

在非GAAP调整后按固定汇率计算的基础上，Visa预计2027财年第一季度的净营收和营业费用均将录得两位数低段增长。在此基础上，摊薄每股收益预计将按15%左右区域低端的增速增长。

对于整个财年，管理层同样预计净营收和营业费用将实现两位数低段增长，按固定汇率计算的调整后每股收益增速预计介于两位数低段至10%低段之间。

按GAAP名义美元计算，Visa预计第一季度净营收增速处于两位数低段的高端，营业费用呈高单位数下降，每股收益增速处于15%左右的高段。对于全年，公司预计净营收呈两位数低段增长，营业费用呈中单位数下降，每股收益增速处于20%出头区间。这些差异反映了非GAAP调整以及预估的汇率和收购影响。

Visa还表示，其拟以24亿美元现金收购行为欺诈情报提供商BioCatch的交易仍有待满足惯常交割条件和获得监管批准。该交易预计将在Visa 2027财年第二季度末前完成。

公司提醒称，其展望受制于对支付行业的监管审查、诉讼与调查、竞争、经济和政治状况、网络安全与网络风险、数据及人工智能规则，以及收购能否带来预期收益的不确定性。

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