博力威接待166家机构调研，包括睿远基金、申万宏源证券有限公司、泰康资产管理有限责任公司、工银安盛资产管理等lg...

2026年10月28日，博力威披露接待调研公告，公司于10月23日接待睿远基金管理有限公司、申万宏源证券有限公司、泰康资产管理有限责任公司、工银安盛资产管理有限公司、太平资产管理有限公司、阳光资产管理股份有限公司等166家机构调研。

博力威（688345）股价报42.00元，较前一交易日收盘价上涨1.50元，涨幅为3.70%，从行业市盈率来看，博力威所处的电池行业滚动市盈率平均30.25倍，行业中值29.47倍，博力威34.64倍排名第48位。

调研情况显示，2026年前三季度公司实现营业收入30.13亿元，同比增长45.14%；实现归属于母公司股东的净利润1.16亿元，同比增长139.36%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.17亿元，同比增长167.15%。轻型车用锂离子电池为公司当前核心业务，前三季度收入占比超过50%，主要受益于电摩电池业务快速放量；东南亚及非洲电动摩托车市场需求旺盛，带动核心客户订单显著增长，其中Vinfast已于7月实现批量出货并成为公司第一大客户，Spiro亦保持稳定出货。电助力自行车业务受益于欧洲市场库存出清及需求回暖，以及与MFC、Aventon等行业头部客户合作持续深化，前三季度销售收入已超过上年全年水平。储能电池业务受益于与非洲离网储能头部客户Sun King的深度合作，前三季度销售收入亦超过上年全年水平。消费电子类电池业务总体保持稳定。

公司在问答环节表示，与Vinfast合作开发的产品已于7月实现量产出货，Vinfast已成为第一大客户，相关产品仍处于产能爬坡阶段，后续月度出货量预计将逐步提升；公司已于10月与Vinfast签订战略合作协议，约定在Vinfast每年不低于300万套的电池需求中将公司列为优选供应商，双方共同拓展东南亚电动摩托车市场，预计明年相关出货量将进一步提升。公司与Spiro、Sun King均于本年度正常批量出货，目前上述两家客户分别为公司电动摩托车板块第二大客户和储能板块第一大客户。产能方面，公司正积极推进产能扩充，现阶段PACK产能基本能够满足主要客户需求；定增项目所投3GWh电芯产线预计于年底投产，电芯样品已于9月同步送样Vinfast开展实车测试验证，后续有望向Vinfast、Spiro等头部电动摩托车客户实现“CELL+PACK一体化”供应。

公司还说明，三季度毛利率下滑主要系Vinfast于7月量产，整个三季度处于爬产阶段，相关产品毛利率相对较低，后续随着大批量出货、内部降本推进及电芯投产有望逐步提升。锂电池消费税方面，正式开征前公司已与客户推进价格传导安排，目前进展较为顺利，主要集中于新增订单，传导效果后续将逐步释放。信用减值损失增加主要系收入规模增长带动应收账款余额同步上升，截至2026年9月30日应收账款余额较上年末增加4亿元，相应信用减值损失增加约2000万元，属于正常经营范围内的变动。碳酸锂调价方面，公司与上下游客户均实行季度调价，形成较为顺畅的成本传导路径，第一轮调价通知已于2025年12月发布，且电池系统中碳酸锂成本占比较为可控。汇率波动方面，公司已建立多层次汇率风险管理体系，通过外币收支匹配、季度调价考虑汇率因素、开展外汇套期保值等方式降低影响，当前汇率波动对整体经营影响处于可控范围内。

天眼查资料显示，广东博力威科技股份有限公司成立于 2010年04月08日，是一家以从事其他制造业为主的企业。截至2026年09月30日，博力威股东户数7266户，较上次减少64户，户均持股数量1.40万股。

睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量6只。

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