Equinix 2026财年第三季度业绩：营收增长11%并上调业绩指引lg...

Equinix（纳斯达克代码：EQIX）公布财报显示，截至9月30日的2026财年第三季度营收为25.71亿美元，同比增长11%（上年同期为23.16亿美元）；稀释后每股收益（EPS）增长29%，由3.81美元增至4.93美元。营业利润增长27%，经常性收入增长10%，主要得益于传统和人工智能（AI）工作负载需求推动了预订量和互联业务的增长。在10月28日发布的财报中，公司还上调了全年业绩指引，尽管一项与atNorth合资企业相关的非经常性费用提振了已公布的利润指标，且产能投资依然维持在高位。

核心业绩数据

已公布的营收增长率为11%，而在标准化的按固定汇率计算下增长率达到12%。经常性收入从22.15亿美元增至24.42亿美元，占本季度营收的大部分；非经常性收入从1.01亿美元升至1.29亿美元。

利润增速高于营收。毛利润增长12%，而营业费用仅增长2%至7.14亿美元，推动营业利润增长27%。净利润同样受益于与atNorth合资公司相关的一笔非经常性费用；若扣除该收益及其他标准化调整项目，AFFO（调整后运营资金）增长率为14%，而非公布的20%。

毛利率和营业利润率为根据已披露的通用会计准则（GAAP）数据计算得出的近似值。调整后EBITDA和AFFO均为非通用会计准则（Non-GAAP）指标。

业务与分部业绩

托管业务（Colocation）仍是最大的收入来源，增长约12%。按公布数据和标准化按固定汇率计算，互联业务（Interconnection）收入均增长10%，而Fabric业务收入在两种计算方式下均增长24%。托管基础设施业务（Managed infrastructure）是服务层面的主要例外，下降了约8%。

三大地理区域均实现增长，其中欧洲、中东和非洲地区（EMEA）录得最高的同比增长率。

年化新增毛预订额达到创纪录的5.33亿美元，增长35%，Equinix净新增6,900个互联连接。月度经常性收入连续第四个季度实现两位数增长。公司还推出了Fabric One和Inference Exchange，并启用了液冷测试环境，旨在支持高密度AI基础设施部署。

产能扩张速度超过经营现金流

2026财年前九个月，经营现金流增长约9%至30.27亿美元。然而，用于购买物业、厂房和设备的支出增长约53%至43.92亿美元，反映出扩张数据中心产能所需的资金规模。

前九个月的自由现金流仍为负8.01亿美元，上年同期为负9.70亿美元。排除房地产和业务收购后的调整后自由现金流从负3.97亿美元恶化至负5.67亿美元。这两种趋势之间的差异部分反映了2026年被排除的收购支出有所减少。

Equinix计划在2026年交付比最初预期多近40%的机柜。这种加速推进支撑了未来的产能，但也需要巨额融资：截至9月30日，总债务本金从2025年底的214.17亿美元增加至252.17亿美元，季度利息支出从1.28亿美元上升至1.63亿美元。现金及现金等价物总计23.62亿美元，另有12.35亿美元的短期投资。

业绩指引

Equinix连续第三个季度上调了2026财年全年业绩预期。修改后的指引范围纳入了更强劲的标的业绩表现、汇率影响以及与atNorth合资企业相关的贡献，而计划的资本支出保持不变。

全年营收预计增长约12%，调整后EBITDA利润率预计约为51%，较上年高出约200个基点。总资本支出预计在50亿至60亿美元之间。

对于2026财年第四季度，Equinix预计营收为26.84亿至27.24亿美元，按已公布数据计算增长率为11%至13%。调整后EBITDA预计为13.28亿至13.68亿美元，利润率为49%至50%。

近期内部人士交易

提供的内部人士数据显示，在过去六个月中，通过12笔交易共买入8,719股，通过13笔交易共售出19,207股。这代表净售出10,488股，占已披露内部人士持股数265,430股的3.80%。

最近公布的10条记录中有9条包含明确的出售方向和交易价值。其余一条日期为9月1日的记录未披露交易类型或价值，已在下文中排除。

披露信息表明这些交易均为出售，但未提供足够的信息来推断内部人士对Equinix前景的看法。

投资者需要关注的风险

• 资本密集度与负自由现金流：前九个月的产能支出超过了经营活动产生的现金，全年资本支出预计仍将在50亿至60亿美元之间。
• 债务和利息费用增加：债务本金较2025年底增加了38亿美元，而季度利息费用增长了27%。持续扩张可能会使融资成本保持在偏高水平。
• 非经常性收益对利润增长的提振作用：atNorth合资企业的费用对公布的净利润和AFFO做出了贡献。若剔除该费用，在标准化的按固定汇率计算下，AFFO增长率为14%，而公布的数据为20%。
• 第四季度指引利润率较低：第四季度调整后EBITDA利润率指引为49%至50%，低于第三季度的51%，尽管预计营收将继续保持两位数增长。

总结

Equinix 2026财年第三季度的业绩体现了经常性收入的两位数增长、强劲的互联需求以及经营杠杆效能，同时预订量和计划机柜交付量表明产能需求持续旺盛。上调后的全年业绩展望强化了营收和AFFO的增长轨迹，但投资者仍需关注扩张支出、负自由现金流、上升的债务成本以及一次性atNorth费用对利润增长贡献部分之间的平衡。

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