AI基础设施需求推动第二季度增长 伟创力上调2027财年展望lg...

伟创力（NASDAQ：FLEX）在人工智能相关基础设施需求的推动下，第二财季销售额同比增长25%，调整后每股收益增长49%，公司随后上调了2027财年营收、调整后营业利润率和调整后每股收益指引。增长主要由云与电源基础设施业务领跑，伟创力计划在2027日历年第一季度将其分拆为名为Axiom的独立公司。

截至2026年9月25日的财季，公司营收从去年同期的68.0亿美元增至84.9亿美元。调整后营业利润增长48%至6.07亿美元，调整后营业利润率扩大110个基点至7.1%，反映出生产力的提升和更优的业务组合。

调整后净利润达到4.43亿美元，高于去年同期的3.00亿美元；调整后每股收益从0.79美元增至创纪录的1.18美元。按通用会计准则（GAAP）计算，净利润为2.63亿美元，摊薄后每股收益为0.70美元，分别高于去年同期的1.99亿美元和0.52美元。GAAP营业利润从2.96亿美元增至4.14亿美元。

调整后毛利润增长33%至8.42亿美元，对应毛利率提高60个基点至9.9%。公司报告称，三大业务板块均实现营收增长和调整后营业利润率扩大。

AI基础设施引领业务板块增长

得益于电源以及云与冷却领域的强劲需求，云与电源基础设施（CPI）业务实现营收25亿美元，同比增长54%。调整后营业利润近乎翻倍至2.68亿美元，该板块调整后营业利润率扩大240个基点至10.7%。

伟创力表示，持续的数据中心建设支撑了云与冷却业务的增长，同时关键及嵌入式电源产品的需求依然强劲。公司正继续加大对电源业务的投资，以支持未来增长。

综合科技解决方案营收增长22%至33亿美元。调整后营业利润增长26%至1.81亿美元，调整后营业利润率提高20个基点至5.5%。通信业务受益于AI推动的高级网络需求，而伟创力报告称与消费相关的生活方式（Lifestyle）市场出现了小幅疲软。

受监管制造解决方案实现营收27亿美元，增长9%。调整后营业利润增长19%至1.72亿美元，调整后营业利润率上升50个基点至6.4%。工业领域的增长受到能源基础设施和机器人技术的支撑。伟创力指出汽车市场正在趋于稳定，重点关注更高质量的电源与计算机遇；而在医疗保健领域，联网医疗设备和给药系统仍是长期关注的重点。

2027财年业绩展望上调

伟创力目前预计2027财年营收为349亿美元至359亿美元，高于此前预期的337亿美元至352亿美元。更新后的预测包含了9月25日之后完成的收购，包括于10月14日完成交割的EPC Power收购案，公司预计该收购将在2027财年带来增厚收益。

公司预计调整后营业利润率为7.6%至7.8%，高于此前预测的7.0%至7.2%。调整后每股收益预计在4.84美元至5.16美元之间，而先前的预测区间为4.42美元至4.74美元。管理层将这一展望归因于强劲的CPI需求、更高价值的RMS和ITS市场的增长，以及收购和业务组合带来的积极贡献。

就整个财年而言，预计CPI营收将增长75%至85%，而RMS与ITS的总营收预计增长8%至11%。自由现金流转换率预计约为40%，其中包括与计划中的Axiom分拆相关的一次性费用。

对于第三财季，伟创力预计营收为88.7亿美元至91.7亿美元，调整后营业利润为6.85亿美元至7.15亿美元，调整后每股收益为1.19美元至1.25美元。公司预计CPI营收将增长105%至115%，ITS营收增长中个位数至高个位数百分比，RMS营收增长低个位数至中个位数百分比。

现金流与Axiom分拆

第二财季经营性现金流为5.01亿美元。扣除2.40亿美元的净资本支出后，自由现金流总计为2.61亿美元。本财季自由现金流因6100万美元的一次性分拆费用而减少。2027财年前六个月，自由现金流为3.02亿美元，其中包含8500万美元的分拆费用。

伟创力于9月提交了Axiom的初步Form 10注册申请书，并表示免税分拆的目标仍定于2027日历年第一季度。Axiom旨在包含云与电源基础设施业务，涵盖关键及嵌入式电源产品、散热管理以及与云相关的产品与服务。

伟创力使用了44亿美元的短期借款来资助收购EPC Power。根据分拆后计划的资本结构，Axiom将承担永久性EPC融资，而Axiom的现金分配将用于偿还伟创力的临时借款。伟创力还预计将保留Axiom 6%至12%的普通股股权。

分拆仍需获得适用批准并满足完成条件。伟创力警告称，交易可能会被推迟或无法完成、成本可能高于预期，或者可能无法实现预期效益。其他披露的不确定性因素包括宏观经济疲软、通货膨胀、汇率波动、地缘政治和贸易局势紧张、供应链中断、零部件和劳动力成本上升、客户集中度高、需求变化、收购整合以及竞争压力。

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