奥的斯三季度销售额增长6% 服务业务增长抵消利润率压力lg...

奥的斯全球公司（Otis Worldwide Corp.，纽约证券交易所代码：OTIS）公布2026年第三季度有机销售额增长6%，主要得益于服务业务保持强劲势头以及新梯业务恢复增长。然而，由于新梯业务疲软以及服务业务投资增加，公司调整后营业利润率收缩110个基点，盈利能力持续承压。

净销售额同比增长6%，从36.9亿美元增至39.1亿美元。GAAP营业利润从5.86亿美元增至6.20亿美元；调整后营业利润则从6.32亿美元微降至6.26亿美元。若扣除300万美元的汇率逆风影响，按固定汇率计算，调整后营业利润下降300万美元。

调整后营业利润率从17.1%降至16.0%。GAAP稀释后每股收益从0.95美元增至1.08美元，而调整后每股收益维持在1.05美元不变。税负降低与总股数减少对每股收益形成支撑，抵消了外汇压力以及其他大致平稳的运营驱动因素影响。

改造业务领跑服务增长

服务业务有机销售额增长7%，其中维保业务增长4%，改造业务增长20%。报告的服务业务销售额增长8%，达到26.2亿美元。

服务业务营业利润从6.21亿美元增至6.33亿美元，按固定汇率计算增加2,000万美元。业务量和定价支撑了这一业绩，而人工成本、投资、生产力举措和业务组合则对盈利能力产生了影响。该板块的营业利润率同比下降130个基点至24.2%，但环比改善了100个基点。

改造需求仍是核心增长来源。第三季度改造订单按固定汇率计算增长10%，改造在手订单增长20%。奥的斯表示，公司在将服务质量保持在目标水平的同时，继续推广由人工引导、AI赋能的工具与能力。

尽管中国市场疲软，新梯业务仍实现增长

新梯业务有机销售额增长3%，扭转了该板块今年以来的下滑趋势。美洲地区有机销售额增长13%，欧洲、中东及非洲地区增长6%。亚洲地区下降8%，其中亚太地区的高单位数增长被中国市场超过20%的降幅所抵消。

报告的新梯销售额增长3%至13.0亿美元，但板块营业利润大跌29%至4,200万美元。按固定汇率计算，营业利润减少2,200万美元。该板块的营业利润率收缩150个基点至3.2%，反映出业务量、价格及业务组合带来的压力，但生产力提升抵消了部分不利影响。

新梯订单按固定汇率计算增长1%，其中美洲地区增长11%，欧洲、中东及非洲地区增长1%，而亚洲地区订单下降6%。若扣除中国市场，全球新梯订单增长5%。按固定汇率计算，新梯在手订单增长4%，若扣除中国市场则增长8%。

按固定汇率计算，奥的斯剩余履约义务总额为195亿美元，高于上年同期的187亿美元，但略低于第二季度的197亿美元。

2026年展望

奥的斯预计2026年净销售额为151亿至153亿美元，有机销售额实现低至中单位数增长。管理层预计服务业务有机销售额实现中至高单位数增长，而新梯业务有机销售额预计介于低单位数下滑至持平之间。

公司预计调整后每股收益为4.01至4.05美元，调整后自由现金流约为15亿美元。按固定汇率计算，调整后营业利润预计将减少1,500万至4,500万美元；按实际汇率计算，预计将在最高减少3,000万美元至大致持平之间。

第三季度调整后自由现金流为2.72亿美元，低于上年同期的3.37亿美元。前九个月，调整后自由现金流增长9%至8.34亿美元。奥的斯目前预计全年UpLift及其他重组费用约为4,000万美元，而此前预计约为8,000万美元。

2026年前九个月，净销售额增长7%至113.4亿美元，其中包括4%的有机增长。调整后营业利润从18.0亿美元降至17.6亿美元，调整后营业利润率收缩150个基点至15.5%。调整后每股收益从3.02美元降至2.96美元，而GAAP稀释后每股收益从2.55美元增至3.07美元。

公司的前景展望仍受演示材料中所列出的若干不确定因素影响，包括建筑需求、中国市场状况、通货膨胀与大宗商品成本、外汇波动、供应商中断、劳工通胀、地缘政治紧张局势以及关税。奥的斯还提到了与重组、外包、数字工具及新技术相关的执行风险，包括其实现UpLift项目预期收益的能力。

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