开盘：三大指数集体低开，沪指跌0.13%，创业板指跌1.46%，物理AI、算力硬件、机器人等跌幅居前lg...

沪指开盘跌0.13%，报3676.77点，深成指跌0.82%，报11379点，创业板指跌1.46%，报2596.22点，科创50指数跌0.87%，报1271.81点。盘面上，物理AI、算力硬件、机器人等板块指数跌幅居前。

消息面上，隔夜美股三大指数集体上涨，标准普尔500指数涨0.28%，报7743.98点；纳斯达克综合指数涨0.27%，报26549.85点；道琼斯工业平均指数涨0.19%，报52475.1点。

截至收盘，英伟达跌1.17%、苹果跌0.94%、谷歌-A涨1.34%、微软跌0.06%、亚马逊涨0.59%、台积电涨0.6%、SpaceX跌2.25%、博通涨2.77%、特斯拉跌0.8%、Meta跌1.24%、礼来涨0.5%、SK海力士涨13.3%。

费城半导体指数涨1.75%，30只成份股中22只上涨，8只下跌。美光科技涨5.86%，Arm Holdings涨4.1%，迈威尔科技涨3.32%，AMD涨3.24%，高通跌0.65%。

纳斯达克中国金龙指数跌1.83%。截至收盘，阿里巴巴涨0.72%、拼多多跌1.19%、网易跌1.44%、京东跌0.47%、百度涨1.57%、携程跌2.58%、理想汽车涨1.15%、富途控股跌0.52%、哔哩哔哩跌1.6%、蔚来涨0.91%。

【今日财经大事】

1、从国开行、进出口银行、农发行三家政策性银行获悉，截至10月28日，2026年新型政策性金融工具全部完成投放，共计8000亿元。其中，国开新型政策性金融工具、进银新型政策性金融工具、农发新型政策性金融工具分别投放3650亿元、1200亿元、3150亿元。

2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。有记者就德国总理默茨相关涉华言论提问。对此，郭嘉昆表示，希望德方、欧方保持客观理性，同中方相向而行，成为彼此可信赖、可预测的合作伙伴，通过对话磋商化解矛盾分歧，共同维护全球产业链供应链稳定畅通，为企业合作提供更多确定性。

3、美联储以10比2的投票结果决定将基准利率维持在3.75%-4%的区间，符合市场普遍预期。 美联储理事丽莎·库克和克利夫兰联邦储备银行行长哈马克投下反对票，主张加息。其中，理事库克此前被视为中间派。 美联储主席沃什表示，联邦公开市场委员会的日程安排将从明年秋季开始变化。2027年有一次会议既不进行利率投票，也不发布政策声明。预计2028年有两次FOMC会议不进行利率投票。

4、美国副总统万斯据悉已致信伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊，试图重启和平谈判。

5、近日，公募基金三季报披露收官。截至三季度末，公募基金总规模近39.3万亿元。重仓股方面，中际旭创蝉联公募基金及主动偏股基金头号重仓股，新易盛在两类榜单中均居第二；药明康德排名提升较快，分列公募重仓股第五、主动偏股基金第三。

6、北京市人民政府印发《北京市“十五五”时期新型能源体系规划》。其中指出，拓展光伏技术创新场景应用。聚焦钙钛矿太阳能电池及高效光伏组件研发及设备制造，推广建筑光伏一体化。推进新型储能产业集群化发展。推动固态、液流等电池技术研发，发展系统集成与高端制造，促进电网侧、用户侧储能应用，新型储能装机达到60万千瓦。

【机构观点】

光大证券：超跌反弹频率将上升，中期仍以震荡整固为主

指数连续超预期调整后，近日资金异动频率提升，外部市场压力也有所缓和，这或意味着缩量磨底阶段告一段落。后续超跌反弹频率将上升，但中期仍以震荡整固为主。

方向：随着市场超跌反弹情绪升温，资金从避险板块重回此前估值已大幅调整的成长题材。尤其部分半导体龙头三季报业绩连续超预期，叠加马斯克关于“机器人所需内存将超过其他任何领域”的言论，引爆半导体板块修复情绪；此外，基于规模化商业化应用进程一再超预期，机器人成为近期持续性最强的题材主线，连续高频表现。不过，科技题材整体的修复仍需关注量能会否进一步放大。

中信建投：短期反弹定性为超跌修复，仓位保持中性偏低

短期市场处于超跌反弹的窗口期内，时间维度上10月末至11月中旬是较合理的修复区间，但过程大概率以反复腾挪而非单边上行展开。上方前期缺口附近将构成第一道实质压力，若量能无法持续跟进，指数在修复后仍有回踩确认底部的需求。风格层面，银行红利与科技成长之间的跷跷板效应预计仍将频繁出现，资金在两者间的再平衡会放大日间波动。策略上，短期更宜将反弹定性为结构性的超跌修复，重点关注三季报兑现度高、产业催化明确的科技细分龙头，同时留意两融余额能否企稳这一关键资金信号；在量能与资金结构未出现系统性改善前，控制仓位、在腾挪中优化结构比追高更为稳妥。

操作层面宜采取“控仓位、不追高、分批做结构”的策略。短期反弹定性为超跌修复，仓位保持中性偏低，避免因单日放量线性加仓。结构上可偏哑铃：一端配置三季报兑现度高、产业催化明确的科技细分龙头（机器人、半导体设备、算力硬件），另一端保留银行红利等防御底仓，利用两者跷跷板效应做再平衡。节奏上，反弹冲高至前期缺口附近可适度减掉高位纯题材仓位，回踩确认时再分批低吸，不参与炸板率高、杠杆拥挤的方向。密切跟踪量能能否维持及两融余额能否止跌企稳，若量能萎缩或杠杆继续流出，应主动降低仓位。纪律上设定个股止损，避免把修复反弹当趋势反转来满仓持有。