周大生接待88家机构调研，包括睿远基金、方正证券、工银安盛人寿保险、光大永明资产等lg...

2026年10月28日，周大生披露接待调研公告，公司于10月28日接待睿远基金、方正证券、工银安盛人寿保险、光大永明资产、光大证券、广发证券等88家机构调研。

周大生（002867）股价报10.48元，较前一交易日收盘价上涨0.03元，涨幅为0.29%，从行业市盈率来看，周大生所处的饰品行业滚动市盈率平均41.20倍，行业中值36.10倍，周大生13.00倍排名第4位。

调研情况显示，公司自营店未来整体规划为：周大生×国家宝藏（简称“国宝”）侧重自营模式，以建设“第二个生命曲线”为定位发展国宝；周大生主品牌自营店以着重打造样板店为定位，为加盟树立可复制的经营样板，增强加盟商信心与凝聚力，形成“自营样板试点、加盟复制放大”的连锁经营新模式。电商业务近期引入多位具有头部平台背景和操盘经验的人才，未来2-3年围绕重回高速增长、充当公司战略先锋、赋能线下业务并推进线上线下一体化三大方向发展；分红方面维持当前高比例分红态势，利润下行时分红规模适当收缩，兼顾留存资金需求与股东回报。

金价波动下，高金价并不对消费产生抑制性，相对稳定时消费者能适应，而金价剧烈波动对消费影响显著；今年加盟门店关闭以四五线城市、县城等盈利不佳的街铺专卖店为主，属行业出清现象，新店重点进驻新开业优质商业体、强化高线市场布局，优选优质加盟商并加强统一管控，公司对门店数量增长保持谨慎，核心是提升店效与质量。截至三季度末总库存50.75亿元，主要为原材料、黄金成品及镶嵌成品；目前公司仅对黄金原料敞口有限对冲，结合订货会、大促备货等短周期的销售场景进行动态调整。

公司认为当前既有外部环境挑战，也有执行落地差距，但经反复论证，战略、战术正确且已逐步收到成果；业绩改善需要逐个阵地突破，扎扎实实从基础和模式层面推进，更有助于长期业绩逐步释放。第三季度公司在货盘上集中发力，加盟商拿货和终端销售反馈显示新货盘产品受欢迎程度大有提升，验证了公司产品方向和思路正确。2026年公司与“与辉同行”达成合作，单场直播GMV超1亿元；其直播模式更偏向产品价值塑造，商务合作条件更加合理，双方均有相对舒适的利润空间，未来会推进与“与辉同行”达成战略合作。

天眼查资料显示，周大生珠宝股份有限公司成立于 2007年10月15日，是一家以从事零售业为主的企业。截至2026年09月30日，周大生股东户数43452户，较上次增加10431户，户均持股数量2.50万股。

睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量6只。

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