从规模扩张迈向质量增长：华熙生物Q3扣非净利润同比增长165%，“四个重塑”成效初显lg...

10月29日晚间，华熙生物披露2026年第三季度报告。财报显示，今年前三季度实现营业收入25.96亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.86亿元；单季度看，第三季度实现营业收入8.40亿元，归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比增长5.62%，实现单季正增长，扣非后的净利润为0.31亿元，同比大幅增长165%。

从盈利质量看，华熙生物第三季度销售费用率进一步降至31.79%，业务结构优化及AI提效等举措逐步取得成效。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达5.79亿元，同比增长87.65%，显示回款能力和运营效率提升；单季度经营活动现金流净额为0.55亿元，仍保持净流入。资产结构方面，截至报告期末，其总资产达87.53亿元，较上年度末增长0.69%。

从研发投入看，今年前三季度华熙生物的研发投入合计3.25亿元，占营业收入的比例达12.51%，同比增加1.09个百分点。第三季度的研发投入达1.13亿元，占营收比例为13.44%。在收入调整期仍保持较高研发强度，体现出华熙生物对技术创新和长期竞争力的重视。

报告期内，华熙生物在核心技术创新领域捷报频传。合成生物领域，华熙生物凭借Bloomsac™硫酸软骨素钠产品，成功入围Sustainable Pharma Excellence（可持续制药卓越奖）全球七强决赛，成为入围名单中唯一的中国合成生物学企业。此次入围不仅彰显了华熙生物在合成生物技术创新、绿色生物制造及可持续发展方面的技术实力，更进一步提升其在国际生物制造领域的品牌影响力，为原料业务打开更广阔的国际化空间。

医疗终端业务方面，10月13日，其自主研发的润致ECM针正式上市，推动多年积累的细胞外基质（ECM）相关技术实现产品转化，为医美产品体系由透明质酸向ECM组织再生领域拓展提供坚实支撑。与此同时，其引进韩国JUVELOOK，进一步丰富再生医美产品矩阵，探索国际成熟再生医美产品与公司产业化能力的协同发展。自主研发与全球协同相结合，正推动前沿生命科学成果向多元化医疗终端解决方案加速转化。

皮肤科学和营养科学创新转化业务方面，华熙生物坚持以消费者真实需求为导向，围绕皮肤健康、衰老干预及营养健康等领域，持续优化产品结构与业务布局，加快生物活性物研究成果向消费端产品价值转化，提升产品创新能力与消费者价值创造能力。三大业务板块协同布局，构建起覆盖原料、医疗终端、消费品全链条的生命健康产品与服务体系。

战略层面，华熙生物持续推进“四个重塑”与“双增”战略实施，围绕高质量发展目标，深化经营模式优化、组织能力建设及业务结构调整。公司明确2026年为“AI元年”，坚持以AI技术、合成生物技术双轮驱动为核心抓手，落实“组织从职能分工走向系统联动、中后台向前台赋能、以AI重构组织生产力、用结果验证价值”的实施要求，推动战略、流程、数据与AI能力深度融合，加快推动经营体系由规模扩张向质量增长转型。

整体来看，华熙生物正经历一场从“规模驱动”向“质量驱动”的深刻转型。短期来看，营收压力仍在，这是战略调整期必然经历的阵痛；但从中长期维度审视，盈利质量改善、研发强度提升、现金流大幅优化、合成生物与再生医美两大增长曲线加速成型，公司已悄然站在新一轮高质量增长的门槛上。

未来，随着AI赋能与全产业链协同持续深化，华熙生物有望将技术优势转化为产品竞争力和客户价值，在生命健康产业的长坡厚雪中，走出一条穿越周期的确定性增长路径。