铠侠跌超15%创六个月新低却未拖累美股存储股：美光、闪迪盘前涨超2%，SK海力士涨近5%lg...

TradingKey - 美东时间11月2日，存储芯片股表现出现分化。日本存储芯片制造商铠侠在东京市场收盘跌约15.8%，而在随后的美股盘前交易中，存储股集体上涨，截至发稿，美光科技（MU）涨超2%、闪迪（SNDK）涨逾3%，DRAM ETF（DRAM）涨超4%，SK海力士（SKHY）涨近5%。

铠侠股价大跌，主要受到下一季度盈利指引低于预期的影响。美股存储股盘前反弹，则还受到前一交易日科技股大幅回落后的市场反弹影响。

【来源：TradingView】

铠侠盈利指引不及预期，股价跌逾15%

铠侠股价大跌，主要受到下一季度盈利指引低于市场预期的影响。

公司预计，2026年10月至12月季度调整后营业利润约为2万亿日元，低于市场预期的2.32万亿至2.35万亿日元，与上一季度基本持平。

盈利增长放缓主要与NAND价格涨幅收窄有关。上一季度，铠侠NAND平均售价环比上涨约20%至25%，低于此前一季度约70%的涨幅。

公司预计，下一季度平均售价环比仅增长低个位数百分比，出货量大致持平。

此外，部分订单提前至上一季度出货，另有部分企业级存储订单推迟至截至2027年3月的季度，也影响了下一季度业绩预期。

尽管短期盈利承压，铠侠仍看好AI数据中心需求。公司表示，2027年计划产能已基本获得订单覆盖，2028年超过一半的预期出货量已签订长期协议。

美光、闪迪、SK海力士业务结构不同

铠侠和闪迪均以NAND闪存为核心，业绩容易受到NAND价格、出货量及客户需求变化影响，但具体订单和业绩指引不同，股价表现也可能出现分化。

美光和SK海力士则同时布局DRAM、HBM）和NAND，能够受益于AI服务器对高带宽内存和服务器DRAM的需求增长。

SK海力士10月28日公布创纪录的第三季度业绩，营收同比增长328%至104.62万亿韩元，营业利润同比增长632%至83.33万亿韩元。

公司表示，HBM4及高附加值服务器产品销售增长，并已与14家主要客户签订长期供应协议，覆盖2027年至2028年超过一半的总产能，有助于提高未来业绩的可见度。

闪迪2027财年第一季度营收同比增长378%至110.31亿美元，第二季度营收指引为122亿至126亿美元。不过，股价仍在10月30日下跌约13.5%。市场担忧营收增长放缓、利润率能否维持，以及NAND价格涨幅放缓对行业的影响。

NAND价格走势仍是关注重点

DRAM、HBM和NAND市场的供需情况并不相同。AI服务器需求持续支撑HBM和服务器DRAM市场，NAND市场则呈现分化：企业级SSD需求较强，消费类产品需求相对疲弱。

TrendForce预计，2026年第四季度NAND闪存合约价环比上涨15%至20%，其中企业级SSD价格涨幅预计更高。这说明铠侠自身NAND平均售价涨幅放缓，并不意味着整个NAND市场需求已经转弱。

投资者后续需要关注NAND价格、企业级SSD订单及厂商出货量变化，同时观察美光、SK海力士和闪迪能否维持当前盈利增长。

不同存储产品的价格走势和需求变化，将是判断行业景气度能否持续的重要依据。

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