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Moneta Markets 亿汇11月03日市场分析：全球供应偏紧支撑油价，WTI原油高位震荡动能降温

原油供应与运输压力继续支撑市场，但外交预期改善削弱风险溢价，WTI短线转入高位震荡并面临一定回调压力。

基本面分析：

美国商业原油库存已经降至约4.11亿桶，战略石油储备释放带来的额外缓冲也明显减弱，市场应对供应扰动的空间较此前收窄。在这一背景下，多家机构上调油价预期，高盛将2026年12月布伦特原油预测提高至105美元/桶，瑞银则预计年底价格可能维持在110美元/桶附近，反映出市场对供需偏紧格局仍保持谨慎判断。

运输端的压力同样存在。EIA数据显示，中东至亚洲VLCC运费今年3月升至至少2005年有记录以来最高水平，10月霍尔木兹海峡及附近海域的航运安全事件明显增加。虽然原油运输仍在维持，但高昂的运费、保险和物流成本推高实际交付价格，实货市场明显比期货市场更加紧张，也为油价提供一定支撑。

同时，美伊外交接触取得进展，短期风险溢价有所回落。伊朗方面提出恢复霍尔木兹海峡正常通航的相关安排，美方也释放出继续推进谈判的信号。随着沟通渠道重新运转，交易员开始削减此前计入油价的部分风险溢价。不过，外交预期改善更多影响市场情绪，航运成本和区域原油出口恢复仍需要时间，因此暂时还不足以彻底改变实货供应偏紧的状态。

OPEC+则继续保持产量政策稳定，12月产量目标维持不变，沙特、俄罗斯和伊拉克配额分别保持在1047.8万桶、994.9万桶和443.1万桶每日。此前165万桶每日的自愿减产已完成阶段性回补，市场焦点逐渐转向2027年配额安排。由于部分成员实际产量仍低于目标，本次决定对实际供应影响有限，但暂时降低了进一步增产给油价带来的压力。

技术面分析：

从日线图来看，WTI原油日线近期仍处于高位震荡阶段，油价在10月重新走强后向上逼近前期高位区域，但最新明显回落，已经回到布林带中轨附近。此前上涨形成的结构尚未完全破坏，不过上方抛压开始增加，短线由单边上行转入整理的迹象更加明显。

技术指标RSI（14）已经降至49附近，基本回到多空分界区域，说明此前积累的上涨动能明显降温。MACD仍位于零轴上方，但柱状线扩张力度有限，短期趋势并没有继续强化。布林带中轨附近成为当前重要争夺区域，如果价格无法迅速收复这一位置，后续调整空间可能进一步打开。

上方首先关注100美元/桶附近，这一带既是整数关口，也是近期价格反复交易的区域。若重新站稳，上方可继续观察104至105美元/桶一带。相反，如果反弹持续受制于100美元/桶附近，说明高位卖压仍未消化，油价更可能维持震荡偏弱运行。

下方支撑可留意95美元/桶附近，失守后则可能进一步回撤至90至92美元/桶区域，这里接近近期整理低点及布林带下轨。短线需要观察95美元/桶能否守住，在重新突破100美元/桶之前，不宜将当前走势视为新一轮强势上攻。

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