近9000亿算力账单压顶！Anthropic赚得多，亏得也快lg...

Anthropic交出了一份撕裂感极强的三季度成绩单。

这家Claude背后的AI巨头营收依旧保持十倍级以上的暴涨。

但收入在飞，利润在坠。

三季度经营由盈转亏，真正的压力还有高近9000亿美元的长期算力“账单”。

作为上市前最后一份完整季报，这种反差成了Anthropic冲刺IPO路上最值得玩味的注脚。

营收狂飙，利润“闪崩”

当地时间周一，Anthropic向美国SEC提交修订版IPO招股文件，并补齐了第三季度业绩。

从营收数据来看，Anthropic依旧维持着AI行业顶级增长速度。

三季度营收为169.62亿美元，同比暴涨1127%。

前三季度累计营收332.42亿美元，去年同期为25.45亿美元，增长约12倍。

不过，季度增速已经在明显降温。

公司一季度营收环比增长132%，二季度环比增幅冲高至144%，三季度环比增速直接腰斩至47%。

再说那个看着吓人的净亏损。

公司前三季度GAAP净亏损达到1040.39亿美元。

三季度净亏损232.9亿美元，较二季度663亿美元的净亏损减少了64.9%。

不过，这其中有219亿来自可转换债券及其他金融产品的公允价值变动，是会计层面的账面损失，并非业务本身的恶化。

剔掉这部分，与实际经营和支出相关的亏损规模大约在14亿美元。

真正的经营压力，要落脚在营业利润的持续恶化上。

第三季度， Anthropic营业亏损5.67亿美元。

此前二季度公司录得9.74亿美元营业利润，是其第一次尝到经营盈利的滋味，但却是昙花一现。

经营基本面由盈转亏，也意味着算力和基础设施支出压上来了。

今年前九个月，这部分费用增加了144亿美元，同比暴涨329%。第三季度相关费用约99亿美元，占当季营收约58%。

Anthropic将此归因于短期算力采购，公司称随着算力和基础设施容量增长，相关费用随之增加。

近9000亿美元算力账单、估值遭“压价”

在招股书里，Anthropic还首次完整披露了“算力账单”。

截至9月30日，其通过采购与租赁承诺总额约8954亿美元，几乎全部与算力和基础设施相关。

其中，4475亿美元预计在2030年底前支付，未来12个月内到期的部分就有698亿美元。

近9000亿美元的长周期承诺，也意味着它把未来数年的算力需求提前锁死了。

截至9月底，Anthropic持有现金、现金等价物和短期投资合计1318.45亿美元。

如果计入可用信贷额度，公司总流动性约1466亿美元。

眼下，华尔街对AI基建的融资环境越来越紧张，利率上行让不少云厂商的债务变得难以承受。

上周微软、Alphabet、亚马逊的季报又添了一把火，超大规模厂商的AI支出正在吞噬它们的现金流。

而Anthropic的算力，大半就攥在亚马逊、谷歌和SpaceX手里。

市场越来越担心，算力容量能否赶上Anthropic的需求。

Anthropic即将开启IPO路演，估值先被机构“压价”。

据美媒报道，上周科技股的暴跌之后，计划参与 Anthropic IPO的机构投资者正在改变对这家AI公司的估值判断，预期已从2万亿美元降至1.5万亿区间。

一边是业绩增速放缓，一边是近9000亿美元的长期算力账单，Anthropic 财报里的账本正面临市场的审视。