港股汽车反弹，零跑、小鹏涨超3%，港股通汽车ETF汇添富(159210)标的指数涨超1%，资金坚定增仓！物理AI+全球化两大主线共振lg...

11月3日，A股市场震荡回调，沪指跌近1%，港股通汽车ETF汇添富(159210)标的指数强势上涨1.38%，一度涨超2%。资金坚定涌入，截至发稿，港股通汽车ETF汇添富(159210)盘中强势吸金400万份。

港股通汽车ETF汇添富(159210)标的指数成分股多数上冲，理想汽车、小鹏集团、中国重汽、零跑汽车涨超3%，比亚迪涨超2%，吉利汽车、小米集团等涨幅居前。

【港股通汽车ETF汇添富(159210)标的指数前十大成分股】

截至13:30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

据报道，10月，新势力车企之间的销量差距进一步扩大。零跑汽车全球交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月保持在10万辆以上；前10个月累计交付约77.27万辆，完成100万辆年度目标的77.3%。小鹏集团交付50237辆，同比增长19.6%，环比增长21.8%，首次突破5万辆；其中海外交付13326辆，同比增长166%，占当月总交付量约26.5%。小米汽车的交付量也超过5万辆，较9月公布的超过4万辆再增一个台阶。

出口端，奇瑞10月出口20.06万辆同比增长58.7%，吉利出口10.72万辆同比增长158%，比亚迪出口17.02万辆同比翻倍。海外市场正成为对冲内需疲软的核心增量来源。

挪威公路联合会11月2日发布数据显示，中国品牌汽车占挪威10月新乘用车注册量的22.5%，创单月新高。该机构数据显示，10月中国品牌新乘用车注册量为3534辆，去年同期为1879辆。中国品牌当月在挪威新乘用车注册量中的占比达22.5%，超过7月创下的22.1%的纪录。

近期，汽车行业三季报集中披露，乘用车市场呈现“内需弱、出口强、新能源批发有韧性”的特征。中信建投证券认为，出口已成为当前整车厂销量核心支撑和盈利增长极，短期需关注政策窗口期的出口节奏，中期更应重视出口定价、海外本地化及高附加值车型能力，投资逻辑可从政策博弈转向“出口兑现＋产品周期＋本地化制造”。与此同时，商用车出口和电动化继续支撑龙头基本面，物理AI领域机器人投资正由“量产预期”转向“订单、可靠性与产能兑现”，智能驾驶则进入Robotaxi运营数据验证阶段。（来源于中信建投20261102《汽车行业：行业三季报全面落地，乘商出口销量持续稳健》）

【传统逻辑利空基本出清，布局物理AI+全球化两大主线】

东吴证券认为，2026年汽车行业正处于技术创新周期与需求周期同步切换的关键阶段，原有研究框架逐步失效，以人工智能为核心的新框架正在建立：物理AI供给端要看算力、算法、数据、本体四要素能否形成闭环，需求端要看细分场景能否同时满足技术能力与政策准入两项条件；汽车与机器人均为物理AI的重要终端，外需各子领域景气度保持向上，地缘与贸易摩擦以短期扰动为主、不改长期趋势。

物理AI主线：智驾：2027—2028年，下一代大算力芯片与世界模型将加速上车；机器人：大模型厂商加大物理AI投入，产业链资本开支沿数据采集、本体、零部件的路径依次传导；AIDC：缺电与液冷是AI算力基础设施的关键物理约束。

全球化主线：出口是本季车企盈利的核心支撑，2027年重点跟踪海外本地化产能的爬坡节奏及其盈利表现。

（来源于东吴证券20261102《汽车行业2026Q3业绩综述：业绩略承压，布局物理AI+全球化》）

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数据来源：中证指数公司，截至2026.11.02

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