超73亿美元！中国生物制药达成重磅BD！成都先导涨超7%，科创创新药ETF汇添富(589120)指数涨超3%！中期选举能否打开估值修复窗口？lg...

11月5日，A、H股医药板块行情再度升温，继昨日大涨超7%后，科创创新药再度强势上攻。截至发稿，20CM高弹性的“创新药新物种”——科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数涨超3%。

科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成份股全线飘红。上涨方面，成都先导涨超7%，迪哲医药涨超4%，百济神州、荣昌生物涨超3%；博瑞医药、泽璟制药涨超2%，艾力斯、百利天恒、君实生物、皓元医药涨超1%。

【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数权重股盘中涨跌幅】

截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，中国生物制药与勃林格殷格翰达成重磅创新药BD合作，潜在交易金额超73亿美元。双方签署战略选择权及许可协议，合作涵盖6个临床前肿瘤创新药资产，包括ADC和T细胞衔接器，其中5个来自礼新医药、1个来自北京泰德。根据协议，中国生物制药将主导项目早期开发直至完成全球Ⅰ期临床试验，勃林格殷格翰可在达到约定里程碑后行使选择权，获得其中4个项目在大中华区以外的独家权益，以及其余2个项目的全球独家权益。中国生物制药将获得3.58亿美元首付款及近期付款，另有最高70亿美元的潜在里程碑付款，以及最高双位数销售提成。

恒瑞医药肝癌创新药联合疗法上市申请获美国FDA受理，海外商业化进程再进一步。公司注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片，用于不可切除或转移性肝细胞癌患者一线治疗的生物制品许可申请（BLA）已获美国FDA受理，目标审评日期为2027年4月9日。该适应症此前已获得FDA孤儿药资格认定，相关项目累计研发投入约35.33亿元。

【中期选举靴子落地：长端利率压力松动，高久期创新药能否受益？】

美国中期选举靴子落地，民主党拿下参众两院，进一步推动减税和大规模财政扩张的难度明显上升。东方财富证券指出，国会制衡将提高新增减税及大规模财政支出的推进门槛。随着增量财政扩张预期降温，市场对赤字扩大、国债供给增加及通胀黏性的担忧有望边际缓解，中长期美债收益率或迎来阶段性下行，为高久期成长板块提供“分母端”支撑。

创新药正是对利率高度敏感的长久期资产。尤其是尚处研发投入期的Biotech，其估值很大程度上取决于未来临床获批、产品销售和BD分成所对应的远期现金流。长端利率回落意味着折现率下降，相同的远期现金流可以获得更高的现值，板块估值压力有望随之缓解。

（来源：东方财富证券2026年10月23日《策略专题：中期选举临近，资产定价线索几何？》）

【2026年医药生物Q3业绩：创新药产业链引领盈利修复】

从医药行业整体来看，2026 年前三季度营业收入同比+1.4%，归母净利润同比+11.6%，扣非归母净利润同比+18.3%。相较 2025 年，收入增速小幅回升，归母及扣非归母净利润均由降转增，且利润端增速显著高于营收端，行业盈利修复进一步得到验证。

截至2026年三季度末，科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股整体业绩明显改善。成分股前三季度合计实现营业收入约441.08亿元，同比增长54.82%；合计归母净利润约112.85亿元，同比增长1718.24%，盈利水平较前期大幅提升。

此外，美东时间2026年11月5日，科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数重要成分股百济神州也将披露2026年第三季度财报，其核心产品全球销售表现、盈利能力及业绩指引变化，或成为检验创新药商业化兑现成色的重要观察窗口。

创新药企业业绩改善，既来自商业化产品持续放量，也离不开BD出海带来的授权收入与现金流增量。2026 年前三季度，我国创新药对外技术授权交易额达 1300 亿美元，接近 2025 全年水平，出海交易保持较大规模。海外授权合作接续落地，体现出中国创新药资产的全球竞争力，有望通过首付款、研发及商业化里程碑款等方式支持企业持续投入，并带动后续临床开发及生产需求，为创新药与 CXO 产业链景气延续提供支撑。

（来源：东方证券20261104《医药生物行业2026年三季报综述：创新药产业链引领盈利修复》）

“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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