营收净利润双高增叠加新增百亿元回购上限，科创50ETF华泰柏瑞(588090)长期配置价值有望升温lg...

继11月2日央行、金融监管总局、证监会三部门联合召开两场座谈会，明确股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排的政策催化之外，科创板近期在产业层面同样迎来多重实质性利好。

截至11月6日，除部分多地上市红筹企业将于11月披露三季报，全市场已有614家科创板公司完成三季报披露。数据显示，前三季度合计实现营业收入1.51万亿元，同比增长41.88%；净利润2235.20亿元，同比增长474.56%；扣非后净利润1980.59亿元，同比增长674.17%。其中，436家公司前三季度营收增长、35家营收翻倍；322家公司净利润增长、121家净利润翻倍。更值得关注的是，科创板企业扣非后净利润增速明显高于净利润增速，一定程度反映出利润增长主要来自主营业务的真实改善。

（数据来源：上市公司定期报告、Wind，数据截至26/11/6）

在营收与净利润双高增的同时，科创板公司的研发投入也在持续增加。今年前三季度科创板研发投入总额达1471.11亿元，同比增长25.83%，其中188家公司研发强度超过20%，占公司总数的31%，较去年同期提升6个百分点，持续加大的研发投入，有望构成科创板企业从技术突破走向盈利兑现的底层支撑。

（数据来源：上市公司定期报告、Wind，数据截至26/11/6）

产业基本面的亮眼表现，在集结科创板中市值大、流动性好的50只龙头企业的科创50指数中同样得到了较充分体现。根据成份股最新披露的2026年半年报及2026年三季度定期报告，2026科创50指数成份公司2026年前三季度合计实现净利润781.5亿元，其中仅2026年三季度便实现466.14亿元的净利润，盈利端的迅速扩张，或标志着科创板头部企业正从前期高强度研发投入阶段迈入规模效应释放、盈利加速兑现的收获期。

（数据来源：中证指数公司、上市公司公告，截至26/11/6）

此外，A股科创半导体公司10月以来新增回购消息不断，进一步提振了市场关注热情。11月4日早间，存储器制造龙头宣布大幅提高回购计划上限至50亿元，上限金额较前次方案增加30亿元，这是科创板目前单笔金额最大的回购交易。按方案上限口径，截至11月4日，年内已有42家科创板半导体公司披露回购方案，合计130亿元，从政策层面“鼓励加大回购增持力度”到上市公司以真金白银跟进，科创板科技龙头正处在这一轮稳市合力的前排。

（信息来源：《科创板半导体公司10月以来新增回购上限突破100亿元》，发布于26/11/4）

11月4日，高盛亚洲团队近期向客户发布报告称，“看好中国国内AI相关股票，理由是估值已大幅压缩、政策支撑持续加码、外资仓位处于历史低位。”从估值层面看，当前科创50指数市盈率仅为92.75倍，相较今年7月1日251倍的高点或已显著回落至相对合理的估值水平。

（信息来源：高盛《中国：逢低买入？（China: Buy The Dip?）》，发布于26/11/4；数据来源：Wind，截至26/11/6）

Wind数据显示，今年7月以来（26/7/1-11/6），A股市场跟踪科创50指数的ETF累计净流入超1677.70亿元，带动首批跟踪科创50指数的ETF——科创50ETF华泰柏瑞（588090）交投活跃，同期日均成交额2.56亿元。

（科创50ETF华泰柏瑞成立于20/9/28）

据了解，科创50ETF华泰柏瑞（588090）及其联接基金（A类 011610 /C类011611）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕近20年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年9月末，公司旗下ETF自2024年以来盈利1646亿元，旗下ETF成立以来累计分红321.75亿元。

（盈利数据来源：基金定期报告--本期利润，数据区间24/1/1-26/9/30，由华泰柏瑞基金加总计算；分红数据来源：基金分红公告，数据截至26/9/30。首只ETF红利ETF华泰柏瑞成立于06/11/17）

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