SpaceX盘前涨逾2%：Stifel维持买入评级，190美元目标价看好AI数据中心布局，星舰第15次试飞临近lg...

TradingKey - 美东时间11月9日，SpaceX（SPCX）盘前上涨超2%。投行Stifel重申对SpaceX的“买入”评级，维持190美元目标价，较11月6日收盘价134.27美元高约41.5%。

【来源：TradingView】

Stifel分析师认为，美国中期选举后，部分数据中心项目可能因审批趋严而延期。SpaceX凭借融资能力及GPU采购安排，有机会收购已经接入电力、但开发进度停滞的数据中心项目，扩大AI计算业务。

Stifel看好数据中心收购机会

得克萨斯州州长选举后，数据中心审批政策成为市场关注焦点。民主党州长当选人Gina Hinojosa承诺，在州议会通过相关保护措施前暂停新的数据中心项目审批，并要求企业承担电力基础设施成本，避免推高居民电费。

Stifel分析师Jonathan Siegmann认为，政策收紧可能推迟部分数据中心项目，尤其是尚未开工、计划于2028年投运的项目。

对于已具备电力接入条件、但因审批或融资问题停滞的项目，SpaceX可能通过收购缩短建设周期，加快AI算力部署。

资金方面，SpaceX于10月26日宣布，已获得约400亿美元GPU及相关设备融资租赁安排的约束性承诺，由Apollo Global Management管理的实体提供，涉及英伟达下一代Vera Rubin芯片。

这并非400亿美元现金贷款，而是由融资方购买GPU及配套设备，再租赁给SpaceX。交易预计于2026年底前完成交割，设备计划于2027年上半年开始交付。

Stifel认为，SpaceX的融资能力和GPU采购安排有助于扩大AI计算业务，也为收购停滞的数据中心项目提供了条件。

不过，公司尚未公布具体收购计划，交易能否推进仍取决于项目估值、电力接入及监管审批。

星舰第15次试飞临近，首次挑战双级回收

SpaceX计划最早于11月13日从得克萨斯州Starbase发射第15代星舰，发射窗口将于美国中部时间16:45开启，持续75分钟，仍需获得监管部门批准。

此次试飞的一大看点是首次尝试利用发射塔机械臂同时捕获星舰上级飞船和超重型助推器。

此前，SpaceX已成功捕获三枚超重型助推器，但尚未实现星舰上级飞船的塔架回收。此次也将是V3型超重型助推器首次尝试塔架捕获。

马斯克11月6日在X平台确认，公司将在此次飞行中尝试双级回收。如果成功，星舰将首次实现轨道级运载系统的两级完整返回。不过，上级飞船能否返回发射场，还取决于其在轨运行及再入前的状态检查。

第14次试飞于9月28日完成，星舰首次成功进入地球轨道，并部署26颗Starlink V3卫星。第15次试飞计划再次部署26颗卫星，同时重点验证星舰上级飞船的轨道运行、大气层再入及返回发射场能力。

如果双级回收成功，将推动星舰实现完整、快速重复使用，有望降低未来发射成本，并提高Starlink卫星部署效率，为NASA月球任务及SpaceX后续太空基础设施计划提供支持。

SpaceX投资者后续关注什么？

短期内，投资者需要关注两项进展：一是SpaceX能否利用约400亿美元GPU融资租赁安排扩大地面AI计算业务，并收购具备电力接入条件的停滞数据中心项目；二是星舰第15次试飞能否获得FAA批准，以及首次双级回收能否成功。

Stifel维持SpaceX买入评级和190美元目标价，认为公司在数据中心基础设施、卫星通信及星舰可重复使用技术方面仍具增长潜力。

不过，数据中心收购尚处于潜在机会阶段，星舰双级回收也有待实际飞行验证。后续股价表现将取决于AI计算业务的商业化进度、基础设施投资回报，以及星舰技术突破能否转化为实际商业价值。

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