缩量轮动下抄底总挨打？错过两条优势题材就白忙乎！lg...

近期市场处于整体处在缩量轮动状态，很多人不管是抄底还是跟风都容易挨打。关键还是没有抓到资金真正持续在进攻的方向，而真正好的题材会有市场资金愿意反复参与，产业端也在不断出现新的验证，最明显的就是能让上方盘解套也能让后面追进去的人赚钱。

比如10月以来，物理AI机器人和AI短剧这两个方向就反复走出赚钱效应，产业催化和景气度也在持续提升，而这些都有数据在持续验证。

昨天A股缩量10%左右，指数表现尚可，但个股分化明显。机器人板块上涨约1.6%，祥明智能、上纬新材等多只个股20CM涨停，AI漫剧方向的文投控股也走出涨停。今天更是近20余只机器人相关股票涨幅超过10%，其中华培光洋2连板，福莱新材走出5天3板，宇树科技一度站上800元——从底部404元起来已经翻倍且相当于把宇树上市第二天追进去的资金都解套了。

风险提示：截图仅供分享，不做具体投资建议

AI短剧游戏和影视传媒更是迎头赶上、批量涨停板，今天领涨华策影视20CM封板、百纳千成和华智数媒都一度涨超16%；凯撒文化、文投控股、慈文传媒、金逸影视、上海电影掌阅科技、引力传媒、风语筑、天威视讯都10cm强势封板。

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正如我们上周所指明的，可以看出目前市场资金虽然对AI算力硬件更加挑剔，但对有产业催化的AI应用却持续有兴趣。

截图来自《美国AI叙事新裂缝，却给了A股新机会》

01

物理AI：中国制造业优势正在转化为机器人产业优势

近期物理AI的产业进展催化不断，柏林GTC大会之后，包括OpenAI、Anthropic、苹果等头部AI大模型和科技大厂都在加快投入物理AI的步伐。

特斯拉10月22日确认弗里蒙特工厂已开启Optimus大批量量产，周产2万台的产能目标还需要一年左右。智元累计下线突破2万台，从1万到2万用了不到六个月。

国内订单开始落地，越疆拿到瑞德丰8050万元的具身智能机器人订单。定价的锚从主题预期换到交付能力，这个切换是四季度机器人最实质的变化。

周末最新消息催化，苹果研究团队推出的HALO机器人自主控制系统，在宇树G1上进行了测试，覆盖6个训练中未见的真实环境，360次单项任务测试平均成功率达到91%。机器人自主感知、动作规划和复杂任务执行能力又有了新的突破。

11月8日，具身大脑产业创新联合体启动，汇聚42家企业及机构，覆盖机器人整机、模型算法和应用场景。产业协同正在加快。

中国发展物理AI有很强的现实基础。庞大的制造业体系提供了大量应用场景，成熟的供应链能够快速完成零部件配套和整机迭代。机器人需要的精密加工、传感器、减速器和执行器，也有较好的国产产业基础。

当然目前机器人真正进入工厂、仓储等生产场景的比例依然不高，商业化还有较长的验证过程。但这也意味着产业空间尚未充分释放。接下来更值得关注的是机器人能否在真实工位实现稳定运行，以及能否从单点试用走向批量采购。

02

AI短剧传媒：中国文化内容优势叠加AI生产效率，红果用户已超豆包

AI短剧的产业逻辑同样值得重视。中国拥有丰富的网络文学和影视IP储备，也形成了成熟的短视频与短剧制作体系。剧情创作、用户审美、内容分发和海外运营能力，是国内公司参与全球AI内容竞争的重要优势。

用户规模方面，QuestMobile数据显示，2026年9月红果免费短剧去重用户规模达到4.3亿，已经超过豆包的4.19亿。短剧的用户基础和内容消费习惯，已经具备相当规模。

最近讨论热火的AI短剧《持械入宋》。截至11月7日，该剧全网累计播放量突破120亿，团队只有6人，并非传统影视科班出身。它说明AI已经能够显著降低内容制作门槛，让小团队也有机会生产具备规模传播能力的作品。

当然，播放量不等于利润，流水也不等于上市公司净利润。但AI内容已经开始形成真实的海外用户消费和商业流水。随着生成质量提升、制作成本下降，中国短剧出海有望形成更成熟的AI内容工业化模式。

03

AI泡沫论的答案，最终要在应用端寻找

近期海外市场持续讨论AI资本开支与投资回报之间的关系，同时有关数据中心建设遭受阻力也引发市场广为关注。算力投入越来越大，市场自然会追问这些投入最终如何转化为经济价值。

中国的优势恰好在应用端。物理AI对应制造业生产效率的提升，AI短剧对应文化内容消费的升级。一个把AI带进生产车间，一个把AI带进大众娱乐消费，两者都在寻找可以持续兑现的商业模式。

AI应用真正形成规模化收入，才能逐步回答算力投入是否有回报的问题。中国制造业和文化内容产业的体量，提供了区别于美国大模型和算力资本开支叙事的另一种可能。

04

端侧AI也在蠢蠢欲动：终端放量与单机价值量提升

除了上述两条主线，端侧AI近期也出现了新的催化。

字节PICO Space Pro及世界模型市场预期在12月12日前后亮相，OpenAI此前也表示首款AI硬件有望在2026年下半年推出，具体时间和产品形态仍待官方确认。头部模型厂商向硬件延伸，有望带来新一轮消费电子产品创新。

11月6日，工信部发布智能体终端设备进网管理通知，将预置智能体的手机、平板和可穿戴设备纳入适配验证和安全管理范围。端侧AI开始进入产品创新与规范化发展并行的阶段。

因此，端侧AI值得重点跟踪具备多品类客户覆盖、低功耗推理能力和量产基础的芯片及配套企业。这里面SOC芯片和一些核心代工厂值得重点关注，短期关注新品发布能否带动终端动销和供应链补单，中期观察本地推理带来的芯片规格升级，长期则要看用户留存和付费意愿。

回到A股，缩量环境下更应该重视产业景气度与市场赚钱效应的结合。

总之个人还是维持之前的观点：在缩量行情背景下，物理AI和AI短剧传媒仍是市场持续被资金关注的两条中国优势AI应用主线，而端侧AI则有望成为下一轮消费电子和半导体行情的重要补充。

当然真正能够穿越轮动的题材，需要持续出现产业进展，也需要最终落到订单、收入和利润上。

接下来需要注意的是，这些应用从市场热点走向商业兑现的速度。

欢迎关注和加入我们一起抓住这波AI应用的市场机会！

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