美联储理事鲍曼警告AI投资风险：回报不及预期或引发股市大幅回调lg...

美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）当地时间周二警告，人工智能（AI）投资热潮正在带来新的金融风险。如果企业无法实现预期投资回报，股市可能出现大幅估值回调，并进一步影响美国消费和经济增长。

鲍曼当天在华盛顿发表讲话时，将AI投资风险与金融市场稳定联系起来。她特别指出，AI投资回报不及预期，可能引发“股票估值大幅回调”，同时导致“非公开市场长期利率急剧上升”。

鲍曼表示：“股价下跌可能削弱消费者支出的韧性，而利率上升则可能进一步加重经济中对利率敏感行业的压力，例如房地产和小企业投资。”

AI融资规模突破8000亿美元，循环融资引发担忧

鲍曼尤其关注AI基础设施建设背后迅速扩大的债务规模。

企业债券、私人信贷和项目融资等渠道的AI相关融资均显著增长，预计今年总额将超过8000亿美元。

随着数据中心建设和加速计算设备采购需求扩大，超大规模云计算企业（Hyperscalers）和大型科技公司正在承担越来越多的融资责任。

鲍曼指出，这些大型企业凭借较高的信用评级，通过承担表外负债，为规模较小、风险较高的企业提供融资支持。

她表示：“由于拥有较高的信用评级，超大规模云计算企业和大型科技公司已经承担了表外负债，使规模较小、风险较高的企业能够在资产融资中将这些负债作为抵押，用于数据中心建设和加速计算设备采购。”

与此同时，大型科技企业与AI产业链之间的资本联系也在加深。超大规模云计算企业和芯片设计公司不仅向小型企业出售产品，还通过股权投资参与这些企业的发展。

鲍曼认为，这种关系可能形成循环融资结构。

她补充说：“AI企业之间的这些联系，还伴随着超大规模云计算企业和芯片设计公司对购买其产品的小型企业进行股权投资，从而造成了一种循环融资的表象。”

通胀持续高于目标，鲍曼暗示支持12月加息

除了AI投资风险，鲍曼还对美国通胀表现表达了担忧，并暗示自己可能支持美联储在12月会议上再次加息。

她表示：“目前，我看到通胀压力持续存在的迹象，同时劳动力市场状况似乎正在趋于强劲。这表明，要让通胀率回到2%左右，我们仍有工作要做。”

鲍曼支持美联储10月暂缓加息的决定。她认为，这能够让政策制定者获得更多时间，观察经济形势变化，并评估9月加息对经济潜在趋势的影响。

但近期通胀数据比她此前预期的更加顽固。

鲍曼在为美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）准备的讲话稿中表示：“尽管我仍然预计，目前推动通胀上升的若干因素将在明年逐渐消退，但眼下通胀表现出的持续性已经超过我的预期。”

根据美联储官员9月公布的利率预测中值，多数政策制定者认为，今年至少还需要加息一次。近期，多名官员也在公开讲话中重申了进一步收紧货币政策的必要性。

其中，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周二早些时候提出，该央行应考虑在12月会议上一次性加息50个基点。

美国劳工部当天公布的数据显示，10月核心消费者价格指数环比上涨0.3%，高于市场预期，恰好达到沃勒此前提出的考虑大幅加息的门槛。

达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）同样主张进一步收紧政策。她周二表示，自己仍认为美联储至少需要再加息两次，每次25个基点。不过，洛根没有明确支持一次性加息50个基点。

鲍曼的最新表态显示，美联储面临的政策挑战不再局限于控制通胀。AI投资扩张带来的融资规模增长，以及大型科技企业与小型AI公司的资本联系，也正在成为央行关注的金融稳定风险。与此同时，通胀持续高于目标，又使美联储难以轻易放松货币政策。

来源：金十数据