《保险公司资产负债管理办法》2027年施行，投资天弘红利低波基金捕捉红利机会lg...

近期，《保险公司资产负债管理办法》明确了2027年1月1日的施行安排，这一制度时间节点被市场解读为或将制度性推动保险企业加大高股息资产的关注。对高股息资产而言，这意味着配置逻辑的讨论开始从单纯的股息率比较，转向保险负债端制度安排下的长期考量。

过去市场看险资配置高股息，多放在风格切换或个股股息率比较的框架里，属于阶段性、交易性的选择。随着资产负债管理办法的施行安排落地，险资的资产负债匹配要求被摆到更明确的位置，高股息资产的配置逻辑从交易性偏好向制度性考量延伸。

这一变化的落点在于保险资金的配置行为。保险公司管理的是长期负债，资产端需要与之匹配的稳定现金流和波动控制，高股息资产的分红特征和相对较低的波动属性，天然契合这类需求。办法把匹配要求制度化，使高股息成为保险机构资产负债管理框架中的一个观察变量，而不再只是市场情绪驱动下的风格选项。

中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为样本，采用股息率/波动率加权。其样本逻辑恰好对应高股息与低波动两个维度：前者承接分红收益的来源，后者对应资产负债匹配中对波动控制的要求。当制度安排提升对高股息资产的关注，红利低波指数覆盖的成分方向，就成为观察这一逻辑能否在指数层面延续的具体落点。

天弘中证红利低波动100ETF联接基金（A类：008114，C类：008115）跟踪中证红利低波动100指数，是观察高股息、低波动资产配置线索的指数工具。该基金A类跟踪误差排名2/12，处于同类较低水平（数据来源：同花顺）。基金运作费率（管理费0.50%+托管费0.10%）0.60%。

据2026年第三季度报告，截止2026年9月30日，A类产品过去一年收益48.56%（比较基准-3.14%），产品规模约60.75亿元。

天弘中证红利低波动100ETF联接基金销售费率方面：A类份额：申购费：申购金额≥500万，1000元/笔，申购金额＜500万，费率为1%；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有≥7天且＜1个月，费率0.3%，持有≥1个月，费率0.05%；A类无销售服务费。C类份额：无申购费；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有≥7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。具体费率以销售机构为准。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金及指数过往业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。

天弘中证红利低波动100ETF联接基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2022年+1.85%（基准-3.65%）；2023年+12.84%（基准+8.33%）；2024年+16.44%（基准+12.14%）；2025年+2.93%（基准-0.62%）； C类：2022年+1.65%（基准-3.65%）；2023年+12.62%（基准+8.33%）；2024年+16.21%（基准+12.14%）；2025年+2.72%（基准-0.62%）。 （数据来源：产品定期报告）

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

来源：天弘基金