宁德时代再出手，17次回购累计54亿元！电池ETF汇添富(159796)指数跌超2%，资金逆势涌入！中信建投：过于悲观的定价会迎来预期差修正lg...

11月12日，A股市场午后震荡走低，沪指跌逾0.5%，电池ETF汇添富（159796）标的指数低开低走，午后跌幅扩大超2%！资金逆势涌入，电池ETF汇添富（159796）盘中再度吸金超500万元。

电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数回调，三花智控跌超4%，科达利跌超3%，宁德时代、天赐材料等跌超2%，阳光电源、亿纬锂能等跌幅居前。

【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

截至14:13，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

成分股消息面上，宁德时代在港交所公告，11月11日于深交所回购A股12.14万股，每股购回价人民币246.81至247.15元，付出价格总额人民币2997.55万元。值得注意的是，宁德时代自9月11日以来已回购17次，累计回购金额达54亿元。

行业消息面上，中国汽车工业协会11日发布的最新数据显示，10月份我国汽车产销量双双超过300万辆，较9月呈现一定幅度的增长，新能源汽车市场销量占比持续走高。10月我国新能源汽车产销量分别完成201.7万辆和194万辆，同比分别增长13.8%和13.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的64.3%。

近期，市场对电池板块需求悲观，电池板块持续震荡，对此中信建投指出，需求仍是核心矛盾，市场过于悲观的定价会迎来预期差修正。

【需求仍是核心矛盾，27年电池需求怎么看？】

中信建投预测明年中性预期下预计可实现28%+增速。其确定性主要来自：①国内车低基数和28年电动车购置税减半政策退出下有望修复；②商用车和出口仍保持稳健增长；③海外储能高预期对冲国内大储低预期；④泛商业领域应用（船舶、工程机械等）快速起量。以2027年锂电需求增速21%-29%为锚，中游环节中铜箔供给增速15%，供需紧张程度和持续性最强，预计产能利用率同比将继续提升；其次是湿法隔膜和铝箔，供给增速23%/25%。

【多重因素催化，海外储能有望超预期增长】

海外大储需求景气度将继续上行，户储&工商储目前被市场低估。2026年以来储能全球需求共振下保持50%以上高增，但国内大储高预期下略有不及预期，主要系西北区域峰谷价差收窄、系统运行费上涨、各省容量电价落地进度偏慢等拖慢项目实际落地进度；展望2027年，预计全球新增储能装机616GWh，同比+31%。其中国内随着碳酸锂降价、华北、东北、华南等区域需求增长，以及算力协同等新场景带动，预计2027国内储能290GWh，同比+21%；海外大储需求景气度将继续上行，预计27年海外储能装机需求326GWh，同比+42%。

多重因素有望带动海外储能超预期增长：①电价波动加剧，弃光率增加；②油气能源及电力价格中枢明显提升；③AI算力及工业用电需求增长；④系统成本降价提升项目回报率。

【27年投资建议：电池仍是中游最好的环节，关注钠电、固态新技术】

①从竞争力和格局来看，电池仍是中游最好的环节，板块经过调整后已处于历史估值低位；

②从供需角度来看，中游环节中铜箔供需紧张程度和持续性最强，其次是隔膜和铝箔。

③钠电方面，大型储能将成为钠电商业化首战场，成本+低温性能+安全性优势下占据部分动力市场的份额，预计26年钠电需求达9GWh，其中储能需求4GWh，动力需求2.5GWh；30年钠电需求可达492GWh，其中储能需求323GWh，动力需求153GWh；

④固态方面，各家电池厂基本都预期2027年小批量生产或示范装车，中试线正在从百MWh向GWh级过渡，技术路线也逐步向硫化物路线收敛，氧化物是半固态过渡阶段的主力路线。

（来源于中信建投20261109《新能源2027年投资策略：产业分化看景气，预期明朗觅偏差》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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