航展催化、军贸出口与“十五五”订单同步推进，军工多重产业逻辑共振向上lg...

11月12日，A股主要指数震荡调整，装备赛道迎来资金回流、情绪升温。个股层面，长城军工直线封板，成交21.29亿元、主力净流入3.46亿元；北方长龙涨超10%，盘中最高触及99.50元；理工导航一度涨超9%，晟楠科技、天秦装备、洪都航空跟涨。本轮异动并非单纯短期情绪炒作。一方面，地面兵装是装备建设中交付节奏最贴近实物的环节，订单能见度清晰，兑现基础扎实；另一方面，航展首展首秀密集披露、军贸体系化出口推进、“十五五”订单先行指标改善等产业逻辑持续发酵，板块迎来阶段性资金博弈窗口。

军工装备行业最新消息

其一，据人民日报报道，第十六届中国航展将于12月7日至13日在珠海举办，已有来自近50个国家和地区的超1100家企业参展，参展装备超3000件，首展首秀展品占比约10%。

其二，据第十六届中国航展新闻发布会介绍，本届航展采用一展三区布局，首次开辟高栏海上装备展示区，实现海军现役装备大规模集中亮相；多型主战装备首次亮相，航空工业集团携370多项产品参展，中国航发近90型发动机中近一半为首次公开。

其三，据券商研报判断，展望2027年，随着十五五规模化订单落地、军贸体系化出口推进，以及商业航天、大飞机等民用需求放量，军工有望迈入三轮驱动全面成长阶段。

其四，据券商行业三季报综述，前三季度军工上游企业合同负债较年初增长18.6%、预付款项增长45.3%，全行业存货增长15.9%，备产意愿明确，订单预付款陆续到位。

受积极影响的行业

第一，军工电子与被动元器件。订单传导沿配套层级由上游向下游展开，合同负债与预付款项的增长已在上游报表体现，元器件、连接器与微波组件需求提升。

第二，无人系统与反无装备。航展新设无人装备展示区，无人与反无从单件采购转向体系化组网，交付周期较短，是订单最先落地的方向。

第三，特种材料与精密制造。高温合金、碳纤维与特种工艺是装备放量的前置环节，型号定点后供应关系稳定，产能与良率爬坡决定交付上限。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险