重磅政策发布，北京锚定20万台人形机器人年产能！机器人ETF汇添富(159213)指数跌超4%，资金逆势涌入！人形机器人放量初期，收入持续兑现lg...

11月12日，A股市场震荡回调，沪指冲高回落收跌0.67%，两市超4600股下跌，物理AI大幅回调，宇树科技跌超8%，机器人ETF汇添富（159213）标的指数大跌超4%。资金逆势涌入高成长的人形机器人赛道，机器人ETF汇添富（159213）全天小幅吸金！

机器人ETF汇添富（159213）标的指数成分股多数回调，中控技术跌超12%，绿的谐波跌超6%，双环传动跌超5%，三花智控、恒立液压跌超4%，汇川技术跌超3%，科大讯飞、大族激光等回调。

【机器人ETF汇添富（159213）标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

11月12日，在CoRL 2026机器人学习大会上，World Labs创始人兼CEO李飞飞与AMD董事长兼CEO苏姿丰展开对话。两人围绕机器人发展、物理AI、算力需求及模型路线等话题进行讨论。李飞飞判断，机器人将推动计算能力进入下一发展阶段；苏姿丰则预计，未来几年物理AI尤其是机器人市场规模可能达到数千亿美元。

政策方面，《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026—2028年）》近日印发。方案提出，到2028年培育不少于5家国际一流、10家国内领先的人形机器人整机企业，在北京形成20万台整机年产能，京津冀整机产能占全国25%，关键零部件配套率超过60%。同时，北京将新增超过50000PFlops具身智能专用算力，并在不少于100个真实场景中采集超过100万小时高质量数据。

【产业进展：大模型厂商躬身入局，具身智能加速发展】

银河证券指出，机器人Scaling Law持续演绎，大模型厂商躬身入局，看好具身智能未来发展。25年4月Physical Intelligence（PI）发布π0.5扩大场景覆盖，机器人真实执行改善，初步证明机器人幂律；26年2月英伟达EgoScale项目证明了用Ego（人类第一人称视频）数据从1K到20K，平均任务完成度由0.3提升至0.71；26年8月 Dyna-2把规模推升至百万小时，真机任务平均得分显著提升，是机器人幂律的强化证据。当前机器人大脑技术路线虽尚未完全收敛，但近期工作证明预训练可大幅摊薄机器人学习新任务的成本。（来源于银河证券20261110《苹果HALO论文，机器人仿真派又一重磅成果—— 物理AI&机器人行业跟踪点评》）

数采为物理AI的核心卡点。中信建投表示，物理AI不是大模型的简单延伸，训练对象从文本转向"感知-动作-反馈"时序闭环，输出从token变成action；数字AI数据可爬取，物理AI数据只能在运营环境中诞生——算力可买、模型可开源、本体可代工，唯有真实作业数据无法采购。全球高质量物理AI数据仅约50万小时，达到真正训练体量至少需1000万小时，缺口达20倍；全球在人类工作场景中运行的机器人不足2000台，真机数据500-1000元/小时，采集成本是普通数据的10倍以上。

四类数采方式互补：真机遥操质量最高但规模化慢（可用率仅15-20%），UMI示教（40-50%）、仿真数据（80-90%、单条成本0.01元）、EGO视频（50-60%）。 数据正加速资产化：数采项目数由2024年5笔增至2026年预计37笔、金额由0.14亿元升至21.5亿元；京东规划未来2年1100万小时以上，智元/觅蜂、星海图各1000万小时；截至2026年4月底中国至少90个人形机器人数采中心在用或规划中、64个已投用。 据此测算，达成1000万小时可用数据需采集原始数据约2500万小时（约300万天），对应市场规模1300-4200亿元（中值2750亿），快递物流按约18%数据操作来源对应约500亿元。（来源于中信建投20261112《忽视的物理AI训练场，新范式下的数据决定论》）

【收入兑现：国产链率先放量，T链开始贡献收入，主机厂推进规模交付】

华源证券指出，（1）T链：随着特斯拉Optimus启动早期生产，配套需求有望从样件验证转向批量供货，部分 T链供应商前三季度机器人相关业务收入预计处于千万元至亿元级。上半年，拓普集团机器人执行器收入1,404.77万元（同比+83.43%），浙江荣泰旗下上海狄兹精密机械有限公司营收8,689.03万元。前三季度，长盈精密具身智能与新兴科技硬件合并收入4.19亿元（同比+532.67%）。（2）国产链：国产整机批量交付带动上游配套需求增长，部分供应商前三季度机器人相关业务收入预计达数亿元。上半年，绿的谐波谐波减速器及金属部件收入2.88亿元（同比+46.32%）。前三季度，龙溪股份人形机器人配套关节轴承及组件收入7,460万元（同比+454.70%），步科股份机器人行业销售收入4.24亿元（同比+65.29%）。（3）主机厂：部分国产头部主机厂已形成万台级规模出货，应用向多行业、多任务扩散，部分场景进入批量部署，下一阶段或将重点验证应用方案能否跨客户复制并持续稳定运营。（来源于华源证券20261111《产业放量持续兑现，物理AI加速产业迭代》）

全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，布局万亿成长空间，认准机器人ETF汇添富(159213)，联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，人形机器人含量高达71%，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所，登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书，产品资料概要等法律文件。

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