一鲸落而万物生？国产GPU狂欢，摩尔线程，寒武纪均涨超4%！科创50ETF汇添富(588870)指数涨超2%冲击五连涨lg...

受黄仁勋辞职影响，隔夜英伟达一度跌超13%，截至收盘跌逾4%。一鲸落而万物生，英伟达GPU的竞争对手博通、AMD涨超5%。今日国产GPU迎来狂欢，摩尔线程-U、寒武纪双双涨超4%，科创50再度涨超2%强势冲击五连涨。资金持续关注双创板块，科创50ETF汇添富（588870）近20天累计净流入超2.6亿元，创业板ETF汇添富（159247）近20天吸金近5.3亿元。

科创50热门股强势上攻：盛科通信-U涨超8%，寒武纪、摩尔线程-U、华虹宏力涨超4%，中芯国际涨超2%。创业板指热门股多数回调：天孚通信跌超6%，蓝色光标、胜宏科技跌超4%，中际旭创、新易盛跌超2%；长川科技涨超3%，宁德时代、芒果超媒微涨。（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

资金借道股票ETF持续扫货，聚焦双创板块。截至11月12日，创业板指近1个月净流入超695亿元，科创50近1个月吸金超618亿元，位居全市场指数第二位和第三位。

消息面上，史上最大规模IPO蓄势待发，Anthropic首次公开募股（IPO）已获得约六倍超额认购，意味着投资者认购需求达到此次发行股票数量约六倍。招股书显示，Anthropic计划以每股70至78美元的价格发行股票，公开发行部分最高募资约643.5亿美元。公司还计划通过私募配售向大型科技企业募集260亿美元，两部分合计募资规模最高可达904亿美元，超过此前SpaceX创纪录的IPO规模。

AI需求持续爆发！美国半导体设备龙头营收、盈利、业绩指引全面超预期。周四美股盘后，美国最大半导体设备制造商应用材料公布了最新财报。受AI热潮下半导体制造设备需求强劲推动，该公司在截至2026年10月25日的2026财年第四财季营收、盈利双双超预期。该公司还给出了超预期的业绩指引，押注对先进AI芯片的强劲需求将继续推动对其半导体制造设备的支出。此外，美东时间周四盘后，网络设备厂商思科公布财报，业绩、指引双双亮眼，2027财年云厂商AI业务目标翻番。其2027财年第一财季（截至2026年10月24日）业绩好于预期，同时上调了2027财年全年营收和非GAAP每股收益预期。

英伟达宣布，公司董事会已批准黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效。公司现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时CEO，并继续担任CFO，直至正式继任者确定。董事会将启动新任CEO遴选程序，同时考虑内部及外部候选人。英伟达还表示，维持原定时间公布第三季度财报。英伟达临时CEO计划于11月18日召开公司会议。此外，消息人士称，英伟达前CEO黄仁勋曾与第二名员工存在亲密关系。周四英伟达股价一度跌超14%，最终收跌4.34%。

【黄仁勋辞职对AI产业和国产替代有何影响？】

1、AI产业长期趋势不改，算力供需失衡仍是核心。AI产业发展由技术进步与下游需求共同驱动，不依赖单一企业管理者。训练侧，Scaling Law未见收敛，明年全球顶尖AI模型将在几十万卡集群上训练，冲击更大参数量，涌现更强智能，RSI驱动的后训练显著提升模型迭代速度。推理侧，编程空间巨大，企业AI、知识工作、AI4S、个人助理、物理AI等领域渗透率极低，先进算力需求远大于供给是当前AI产业的核心矛盾，AI产业的长期增长逻辑并未发生根本变化。

2、技术迭代速度或收敛，供应格局或更稳定，利好现有海外算力链龙头。黄仁勋长期主导英伟达技术路线与产品战略，是产业技术加速迭代的主要推动者，辞任或将导致新架构及新产品迭代节奏放缓。现有海外算力供应链格局有望相对更稳定。若技术迭代放缓，现有成熟计算平台的产品生命周期有望延长，已形成稳定合作关系、具备大规模交付能力的海外算力供应商，比如PCB、光互连、机柜等领域，订单延续性有望加强，竞争地位或更稳固。

3、海外算力迭代放缓，利好国产算力，加速追赶缩小差距。“敌退我进”，若英伟达后续芯片架构升级放缓，有望为国产GPU及配套产业链加速追赶提供宝贵时间窗口，缩小与海外先进芯片的代差劣势。与此同时，英伟达黄仁勋事件反映出美算力供应链存在不确定性，为原本已经在推进中的国产替代进程提供了一个加速兑现的“预期窗口”。当海外算力供给的长期稳定性被打上问号，国内云厂商与AI企业对国产芯片的验证节奏和采购倾斜，具备在短期内进一步前置的动力。

【半导体行业仍处上行周期，国产替代空间广阔】

中信证券指出，国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。

1、云厂商侧，2026Q2腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍。腾讯管理层在二季度业绩会上表示，下半年随着国产ASIC芯片逐月交付，资本开支增幅将进一步扩大。

2、运营商侧，11月6日中国移动明确算力为公司最大的投资增量，2027年算力投资将超1000亿元，三大运营商资本开支结构已系统性转向算力。

在“运营商+云厂商”资本开支的双轮驱动下，国内智算中心与超节点集群的建设步伐正全面提速；国产算力需求边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开，重点关注IDC、连接器、交换机等国产算力核心环节。

中原证券指出，全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出。2026年9月全球半导体销售额同比增长146.8%，环比增长7.9%；根据WSTS的最新预测，预计2026 年全球半导体销售额将达到 1.655万亿美元，同比增长108%。

下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，26Q3北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长108%，环比增长22%，并基本维持2026年资本支出计划；26Q2国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本开支同比增长102%，环比增长92%。

销售额方面，根据SEAJ的数据，全球半导体设备销售额26Q2同比增长23%，中国半导体设备销售额26Q2同比增长5%，2026年9月日本半导体设备销售额增长48.2%，环比增长5.2%；SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将增长23.2%至1659亿美元。全球硅片出货量26Q2同比增长7.4%，环比增长9.1%。综上所述，中原证券认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。

美国中期选举结束，民主党赢得国会两院控制权，后续在科技领域对外限制政策存在较大的不确定性。AI驱动全球半导体设备支出持续快速增长，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，预计2028年将达到2295亿美元，存储相关设备支出有望持续加速扩张。全球晶圆厂加速扩产，三星与SK海力士规划2030年DRAM产能接近翻倍。Omdia预计2026年中国存储市场占全球比重约为51%，目前中国存储市场仍然高度依赖进口，国产替代空间巨大，半导体设备国产替代在持续推进中，建议关注国内半导体设备及零部件厂商的投资机会。

（中原证券20261110《行业持续景气，关注半导体设备及零部件投资机会》）

20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）

看好创业板机遇，指选“AI算力+新能源龙头荟萃”的创业板ETF汇添富（159247）！指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头，一键布局新质生产力！创业板ETF汇添富（159247）管理费率低至0.15%/年，托管费率低至0.05%/年，全市场最低档！场外联接（A类：024063，C类：024064）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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