影视、传媒板块走强：短剧正在改变什么lg...

近日，A股市场中影视院线、传媒、广告营销等板块涨幅居前，AI短剧、影视、虚拟人、视频大模型等概念集体活跃。特别是传媒板块，主力资金净流入居各行业前列。

支撑这条主线的，是内容产业自身的变化。QuestMobile发布的《中国移动互联网秋季大报告》显示，2026年9月，短剧视频、短视频APP行业总使用时长净增量分别达133.29亿小时和57.17亿小时，位列时长增长赛道第一、第二位。用户注意力正以小时为单位，从长内容迁移到短内容。

国家广电总局数据显示，2026年前10个月我国上线微短剧近55万部，是2025年全年的17倍，其中AI生成内容占比超过94%。数量之外形态也在升级：2026年以来，央视及多家省级卫视密集排播AI短剧与漫剧，短剧从手机小屏走向电视大屏，成为常态化的内容品类。

01 成本曲线下移，内容生意的算法变了

传统影视剧的商业模式建立在“高投入、长周期、大爆款”之上：一部剧从立项到播出往往需要一到两年，收入依赖播出权销售与广告招商，成败高度取决于少数作品。短剧则把这条曲线整体压低。单集时长压缩到1至2分钟，制作周期从年计缩短到周计，收入模式转为分账、投流与广告植入的组合。

生成式AI的加入，让成本曲线进一步下移。行业公开信息显示，AI短剧的制作成本可降至真人剧的约十分之一，周期大幅压缩。这意味着同样的资金可以支撑更多项目试错，行业从“押注少数爆款”逐步转向“用数量筛选概率”，对影视公司而言既是效率工具，也是组织能力的重构。

当然，效率提升并不自动等于商业成功。AI降低的是制作门槛，抬高的是对叙事能力、审美判断与合规把控的要求；大屏播出放大了技术瑕疵，备案与审查成为上星的硬门槛。行业共识是，短剧需从“产量爆发”转向“价值深耕”。

02 产业链上的受益者：从制作到平台与广告

短剧产业链并不长，但每一环都在发生变化。上游是IP与版权，网络文学、动漫与经典改编提供稳定的故事来源；中游是制作与出品，包括影视公司、MCN机构与AI内容工厂；下游是平台与分发，涵盖长视频、短视频、小程序与海外应用；广告营销与投流服务决定变现效率。

短剧的价值也不只停留在短剧本身。它打开了两条延伸路径：一是“短转长”，优质IP向长剧、电影、动漫衍生；二是“内容出海”，今年一季度全球短剧应用下载量排名中，多款中国厂商产品位居前列，海外成为新的增量市场。内容生产能力一旦被验证，便可以跨语种、跨市场复制。

政策层面也在提供更清晰的框架。北京市朝阳区发布支持微短剧产业高质量发展的专项措施，聚焦精品内容创制、数智技术应用、市场主体培育与文化出海，区域内已集聚微短剧、AI漫剧等视听企业超过3000家；山东省在广播电视和网络视听“十五五”规划中提出推动超高清、AIGC等技术与内容生产深度融合。规范与发展并重，是内容产业升级的基本底色。

03 游戏与传媒主题ETF一览

内容行业产品周期强、爆款依赖度高，监管与备案政策也会影响供给节奏。指数化投资可以分散单一作品的成败风险，相关ETF产品为参与这一主题提供了工具。

例如，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动漫游戏指数，覆盖游戏研发运营、动漫内容制作及相关产业链公司，侧重游戏与互动内容的研发运营能力。传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数，覆盖影视、出版、广告营销与内容平台等传媒与文娱产业链的主要环节。两只产品定位互补，一只偏互动娱乐，一只偏内容与传播。

上述基金风险等级为R4（中高风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。