好消息传来，但意外发生了lg...

——PPI给了市场一个反弹机会，却没让美联储失去加息的理由。

北京时间21:30，本周最后一份重磅数据公布：

美国10月PPI年率6.5%（前值：6.3%；市场预期：6.6%）——创2022年11月以来最高

美国10月PPI月率0.3%（前值：1.3%；市场预期：0.4%）——该数据只有低于0.4%，才能打断当前的紧缩交易

美国10月核心PPI月率0.3%（前值：0.7%；市场预期：0.3%）——如果该数据高于预期，美联储很难将通胀反弹解释成一次性现象

这份数据重要性超过了一般的CPI公布日。整体给人的感受——这是好消息，但意外还是发生了。一个意外是，市场整体反应冷淡；另一个意外是，美联储官员立即发表讲话“泼冷水”。

第一，这组数据最戳中市场的是“PPI月率0.3%”，减轻了市场对通胀继续加速的担忧，终于获得了一个可以重新评估加息预期的理由。

但报告中还藏着两个细节：

10月剔除食品和能源的商品PPI环比仍上涨0.5%；

10月最终需求商品PPI同比上涨10.2%，为2022年10月以来最高。

客观来讲，通胀的表面涨幅正在放缓，但其内部的价格压力依然顽固。

第二，市场并没形成有说服力的反转。数据公布后，黄金、美股期货应声上涨。数据公布20分钟后，两者回吐涨幅，黄金转而下跌。

今晚受关注度最高的是美国国债市场，数据公布前10年期美债收益率一度升至5.15%，数据公布后小幅回落至5.12%。PPI能否扭转市场紧缩预期，还要得到债市认可。如果10年期美债收益率不跌破5.1%，那么今晚数据的意义不大。

第三，近期美联储几乎倾巢出动，发表了近乎一致的观点——不再认为当前的利率水平足以控制通胀。

在通胀公布10分钟后，芝加哥联储主席古尔斯比立即发表讲话，他称“通胀是广泛的，且朝着错误方向发展，美联储必须重建其信誉”——几乎没有留给市场期待政策转向的空间。

今晚最大的考验是——这份好消息，能否让美债收益率停止上涨，并使黄金和美股的反弹持续到收盘。（华尔街情报圈）