美联储，发出新警告，又变了lg...

——改变对美联储政策边界的认识。

波士顿联储主席柯林斯周六在接受记者采访时表示，通胀压力正在扩大，而且已经居高不下很长时间了。目前看稳定、渐进的加息路径是适当的，但仍然对“其他可能性”保持开放态度。

柯林斯同时提醒，她所支持的渐进加息，并不一定意味着必须按照某种固定的频率加息。明年政策利率的走势，可能会比几个月前预想的略高一些。

看起来这是一份美联储标准的话术，但却有很多弦外之音。

首先，发出此言论的观点和场合不同。时间是周六，全球市场收盘之后（心态更放松）。不是演讲，是在记者提问中表达的个人政策倾向，会更大胆。

她表达了三个观点：

支持渐进加息——既定的基准情景

对“其他可能性”保持开放态度——不排除一次大幅加息的可能

原先预计的加息力度可能不够——即便完成原先预计的全部加息，通胀也未必能够回到美联储的目标水平

华尔街还在讨论12月是否可能加息50个基点，美联储内部已经开始设想明年还有加息多少，加息几次——不应该指望只加息一两次，就能解决通胀问题。

本周美联储突然发出强烈的鹰派信号，并非是“多加息一次”或是“大幅加息一次”那么简单。美联储之前设想的可能是12月加息一次，然后明年再加息一次，然后结束加息。但现在，美联储已经给不出一个何时结束加息、加息到哪的明确结论。就像一个长跑运动员，眼看到终点了，但终点挪位置了，并且不在视线内。

至此，本周最为代表性的两个人物浮出水面：

美联储理事沃勒提出，如果核心通胀仍然顽固，12月就应考虑加息50个基点。只加息25个基点，可能损害美联储的信誉。

柯林斯则认为，未来一年的利率路径可能高于几个月前的预期。

讲话虽然不同，但想法一致——美联储推翻了过去的框架。过去，市场担心美联储突然踩下一脚重刹车。现在，美联储需要一直踩着刹车，才能让通胀慢下来。

柯林斯的讲话可能不会影响到周一开盘。但值得小心的是，这可能是给后面更鹰派的言论铺路，下周某一刻，市场会突然反应过来。（来源：华尔街情报群）