本周市场最值得关注的N件大事lg...

【行情回顾】

受到硅谷银行在内多家银行倒闭的影响，市场对美联储加息预期骤然降温，美元指数周一一度跌穿104。周二，因美联储关注的“超级核心通胀”创5个月新高，市场重新押注美联储将加息25个基点，美元指数一度重回104关口。

周三，虽然美国通胀意外出现降温迹象，“恐怖数据”也大幅降温，但市场担心瑞士信贷将引爆欧洲银行业危机，避险盘涌入美元，美元指数盘中一度上破105关口。周四，因欧洲央行不顾银行业危机，继续加息50个基点，引发市场对下周美联储动向的猜测。目前，美元指数维稳在104关口上方。

非美货币本周走势不一，受瑞信“暴雷”事件影响，欧元兑美元周三大跌1.42%，英镑兑美元也跌近1%。周四，在欧洲央行继续加息50个基点后，欧元收复部分失地，英镑目前已收复此前大部分跌幅。

由于银行业危机削弱了美元和欧元的吸引力，日元正在外汇市场上重新获得避风港的桂冠，美元兑日元本周跌幅已超1%。

由于避险情绪的激增以及对美联储加息押注的降温，美债收益率本周大幅回落。

但由于昨晚欧洲央行不顾银行业危机，继续如期加息50个基点，引发市场对下周美联储动向的猜测，10年期美债收益率盘中创6周新低至3.37%附近后反弹近10个基点，日内从3.45%升至3.58%；对利率政策更敏感的2年期美债收益率盘中一度上升超30个基点。目前，2年期美债收益率一度回落至4%下方，10年期美债收益率最低跌至3.369%的水平。

受益于市场恐慌情绪剧烈升温，周一现货黄金盘中大涨近50美元，上破1900美元大关后继续上行。周三，黄金同时受到避险需求和美债收益率暴跌的提振，盘中一度涨超33美元至1937.28美元/盎司。周四，受欧洲央行利率决议影响，黄金回吐部分涨幅，但其于周五继续“突飞猛进”，并一度站上1960美元/盎司，刷新2022年4月以来新高，日内涨超2%。

现货白银随黄金一同上行，并站上22美元关口，本周已涨超7%。

本周原油因避险情绪升温遭遇“暴击”，因银行业风波、欧佩克和IEA的“悲观月报”和EIA原油库存继续录得增加等因素，两油周内跌幅均超10%。虽然周四沙特与俄罗斯重申欧佩克+的减产决定使两油收复了大部分失地，但周五美盘，两油仍在下行，WTI原油一度跌至65美元附近，布伦特原油最低至71.64美元/桶的水平。

天然气方面，因温和天气抑制需求，供应担忧缓解，欧洲天然气价格势将创下去年底以来最大单周跌幅之一。美国天然气期货价格则变化不大。

本周欧洲天然气大跌，基准的荷兰TTF天然气期货盘中跌超9%，失守50欧元/兆瓦时关口，ICE英国天然气盘中跌8.7%，均脱离逾三周高位。 周二，欧洲基准的荷兰TTF天然气期货进一步下挫，盘中跌超11%，ICE英国天然气盘中跌超12%，均回吐上周四来过半涨幅。

虽受到银行业风暴的影响，但美股本周依旧“坚挺”，因市场对美国银行的担忧情绪有所缓解，美股三大指数在周二大幅反弹，道指收涨1.05%，纳指收涨2.14%，标普500指数收涨1.67%。周四，因大型科技股领涨，美股三大指数再次大幅收涨。

A股三大指数本周收涨不一，沪指本周上涨0.63%，深成指下跌1.44%，创业板指下跌3.24%，沪深300指数下跌0.21%。北向资金一改上周净卖出态势，本周净买入147.81亿元。港股本周微涨0.67%，仍在20000点大关下方。

【一周大事记】

01、美国两大银行接连倒闭 全球银行业遭遇重挫！

本周，全球银行业无疑迎来了最糟糕的一周，因美国硅谷银行（Silicon Valley Bank, SVB ）和签名银行（Signature Bank）在几天内相继倒闭，即使美国当局采取了紧急措施来支撑银行系统，投资者的恐慌情绪依旧难以浇灭。

美国总统拜登12日发声明称，美国人民和企业将能在他们需要时取回存款。但投资者担心其他银行可能仍会受到影响，美国、加拿大、英国等多地股市都受牵连并大幅下挫。 

在这波银行业风暴之中，投资者最悲观的两家银行莫过于美国第一共和银行以及瑞士信贷。

第一共和银行股价本周一度重挫约75%，市值在硅谷银行危机爆发时约为210亿美元，但股价连遭重创后，市值一度跌至不足50亿美元。标准普尔全球评级15日还将其债券评级下调至垃圾级。不过，11家华尔街大型银行在16日联手注资300亿美元救助第一共和银行。

穆迪表示，美国银行系统的经营环境“迅速恶化”，前景变为负面。基本预测是美联储将继续收紧货币政策，这可能会加剧部分美国银行面临的挑战。

值得注意的是，硅谷银行倒闭是美国自2008年金融危机以来最大的银行倒闭事件，也是美国史上第2大银行倒闭事件，签名银行目前则为美国史上第3大银行倒闭事件，加上此前的Silvergate银行，美国今年已经倒闭了三家银行。

为了补充流动性，最近一周，银行从美联储的两项担保工具总共借款1648亿美元，显示出硅谷银行破产后资金紧张加剧的迹象。美联储最近一周贴现窗口使用量超过金融危机时期，叠加对过渡银行相关的贷款，其资负债表激增3000亿美元，至8.69万亿美元，为去年11月的水平。 

对于硅谷银行英国子公司，英国央行与英国财政部通过协商，决定由汇丰银行以1英镑的价格收购硅谷银行英国分行。 

17日，嘉信理财也进入了市场的眼光，市场发现，截至2022年底，嘉信理财的银行部门持有至到期资产组合中有140亿美元的浮亏，引起投资者的紧张和资金出流，其旗下优质货币市场基金本周经历88亿美元的资金净流出。数据显示，客户从两只Schwab Value Advantage Money基金撤出资金，是至少六个月来最大的赎回额；截至3月15日，这两只基金的资产总额为1950亿美元。上述数据涵盖截至3月15日的三天。

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02、“大而不能倒”的瑞信又双叒叕暴雷：会是下一个“雷曼兄弟”吗？

如果说硅谷银行的突然倒闭是悬在全球市场头顶的乌云，那么瑞信就是天边拂来的一朵更大的乌云，并瞬间登上了各个媒体的头条。

周二，瑞信集团发布了去年的年度报告，并确认了前几年的财务业绩，其表示，瑞信在2022年和2021财年的报告程序中发现了“重大缺陷”，并正在采取补救措施。

周三，在其最大股东沙特国家银行发表声明指出，绝不会在现有的股权基础上进一步增资后（而后称是因为相关监管原因），市场马上进行恐慌性抛售，瑞士信贷欧股股价在当天暴跌24%，美股在纽交所开盘之际一度暴跌近30%，并均创历史新低。

随着瑞信暴跌，欧美股市的银行股也都应声大跌。关于“雷曼时刻”的讨论再次甚嚣尘上。

随后，瑞士政府同意紧急出手救援。 周四，瑞士信贷宣布已安排从瑞士央行借入多达500亿瑞郎，同时表示要回购多达30亿瑞郎的美元和欧元计价债务。截至周五美盘前，瑞信五年期信贷违约掉期（CDS）为993个基点。

瑞信成立于1856年，业务包括财富管理、投资银行、瑞士银行和资产管理，而且业务遍布全球50多个国家。

从规模上讲，瑞信的体量是硅谷银行无法比拟的。即便经历了大量资金外流和连续亏损，瑞信管理的资产规模依然超过1万亿瑞士法郎，相当于1.1万亿美元。故此在“大而不能倒”的大行之列。

近年来，瑞信卷入了几起重大丑闻，如对冲基金Archegos破产、英国金融服务公司格林希尔资本破产事件、被爆为犯罪分子洗钱等。许多投资人因此撤出其资金，瑞信也因这些“骚操作”赔了不少钱。

此外，由于瑞信内部重组以及赶上美联储的加息潮，导致其运作状况雪上加霜。该行2021年净亏损达16.5亿瑞郎，2022年的净亏损更是高达73亿瑞郎。

关于瑞信是否会是下一个“雷曼时刻”，市场众说纷纭，《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特·清崎认为瑞信将是下一个雷曼兄弟，而中金公司认为，瑞信只是自身内控不足引发流动性压力的“个例”。 

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03、市场对美联储加息预期“乱飞” 

上周公布的的2月美国非农数据、SVB倒闭事件掀起的银行业风波、本周公布的美国2月CPI数据都在“挑逗”市场对美联储的加息预期。

自上周美联储主席鲍威尔在国会山为50个基点的加息打开大门后，投资者预期美联储3月加息50个基点的概率也从讲话前的31%飙升到逾70%。不过这一可能性被2月非农和银行业风波无情击碎。

2月非农数据虽然依旧“爆表”，就业人数增加31.1万人，较上月回落，但仍超出20.5万人的预期。但大部分分析师认为，这份报告并不够“强劲”。美联储掉期显示，3月加息50个基点的几率降至50%以下。 

而在硅谷银行和签名银行相继破产，美联储推出新的紧急银行定期融资计划后，市场对美联储3月份加息50个基点的几率从75%暴跌至不足10%，5月份加息50个基点的几率已被抹去。市场上有关“美联储是时候考虑暂停加息甚至降息”的声音也越来越多，“通胀已死论”也开始出现。

此前曾首个预测美联储将在3月加息50个基点的投行——野村证券更是预测：美联储将降息并结束QT。“美联储传声筒”也在最新撰文暗示：银行风波或使美联储暂停加息

周二，市场迎来了重磅的通胀数据：美国2月未季调CPI年率录得6%，已连续第八个月下降，为2021年9月以来新低；美国2月季调后CPI月率录得0.4%，为2022年12月以来新低，即使美联储最青睐的“超级核心通胀”有所回升，市场对美联储3月加息25个基点的几率稳定在80%左右。 

周三，市场上演“狂飙”戏码：投资者迅速增加了对美联储今年将降息的押注。由于期货价格飙升触发熔断，美国利率期货市场曾一度出现短暂交易停止。债券交易员也正放弃对美联储进一步加息的押注，并预计到今年年底美联储将总共降息逾100个基点。 

周四，市场将眼光聚集于堪称“美联储前瞻”的欧洲央行利率决议，眼看欧洲央行在银行业危机面前并没有“怂”，市场又开始重新押注美联储下周将加息。目前市场预计美联储在本月加息25个基点的概率为79.7%，按兵不动的概率为20.3%。 

另外，美国2月零售销售月率录得-0.4%，低于预期的-0.3%，前值从3%上修为3.2%。美国2月PPI年率录得4.6%，低于预期的5.40%，前值下修为5.7%。但这并没有对美联储的加息预期产生太大影响。

也就是说短短两周，对于美联储3月份的主流政策预期已经经历了一大轮剧烈变动，从加息50个基点，到25个基点，到暂停加息，甚至到降息，现在又回到了加息25个基点。 

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03、银行业危机波及油市 两油上演大跳水！

由于瑞信危机引发了整个市场的恐慌，全球市场再次陷入震荡。本周，美油和布油都走出了令人震级的大跌行情，并创下近15个月来的新低。  

周二，由于原油供应端充足且投资者对美国经济轨迹日益不安，原油多头出逃，油价在尾盘暴跌。 

周三美盘，因避险情绪升温、美元走强以及EIA库存小幅增加，两油继续遭遇重挫。

油价激战3天后，周四，在瑞信得到瑞士央行的“救助”后，市场的风险情绪有所回升，两油早盘收复了部分失地，但其在欧盘继续下挫。美盘时段，沙特俄罗斯官宣将维持两国致力于履行欧佩克+框架内达成的原油减产协议，即2023年年底前每天减产200万桶以及华尔街11家大行出手救助第一共和国银行和美国经济数据好于预期后，美、布两油持续冲高，短线涨幅扩大。 

对于本周原油的“史诗级行情”，欧佩克+却仍在观望。欧佩克+将抛售归咎于投机资金离开衍生品石油市场，而不是实物市场出现任何疲软迹象。对近期原油崩盘的任何事后分析都表明，一波自我实现的抛售浪潮集中在期货和期权市场上，而不是实物市场。 

另外，对于俄罗斯原油价格上限制裁，据华尔街日报援引知情人士报道，七国集团（G7）希望将俄罗斯原油的价格上限维持在每桶60美元，这使得一些欧洲国家本月收紧西方制裁的希望落空。 

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04、“不存在权衡”！欧洲央行继续加息50个基点

欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期，这是一个明确的信息：即在当前所谓的银行危机中，他们的首要任务仍是控制通胀。 

欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行今天的决定得到了“绝大多数”委员的支持，有3-4名委员不支持本次利率决定。 

欧洲央行表示，预计通胀将在长时间内维持在过高水平，对今年的通胀预期有所下降。另外，欧洲央行将2023年欧元区的GDP增长预期从0.5%上调至1%。欧洲央行的工作人员预计，在强劲的劳动力市场、信心的改善和实际收入的复苏的支撑下，欧洲经济增长将进一步加速。 

拉加德称，这次经济预期没有考虑到最近的金融紧张局势，无法确定未来的利率路径，但相较于2008年，银行业目前的状况要好得多，欧洲央行抗击通胀的决心不会减弱，欧洲央行在抗击通胀和金融稳定之间不存在权衡，会随时准备在必要时提供新工具。

继续吹响“抗通胀”号角 欧洲央行坚定50个基点的加息 

05、俄乌冲突后俄美首次“正面交锋”：俄罗斯战斗机与美无人机相撞 

15日，美国欧洲司令部称，两架俄罗斯苏-27战斗机周二在黑海上的国际领空对一架正执行任务的美国空军MQ-9无人机实施拦截，美军不得不将MQ-9降落在国际水域。

这是俄美在俄乌冲突后的首次正面争锋，对于此事，俄罗斯和美国正互相“打嘴炮”。

对于击落美无人机这件事，俄方对此表示否认，称美无人机应答机关闭，大幅机动致使自身失控，未与该无人机接触；俄驻美大使表示，不寻求与美对抗。但有8名美国参议员向美国国防部施压，要求向乌克兰提供F-16战机.

俄罗斯国防部表示，美国和俄罗斯国防部长举行了电话会谈，此次通话是由美方发起的。美国国务院发言人就黑海无人机事件进行评估表示，很可能是俄罗斯无意所为。

晚些时候，美国国家安全委员会发言人柯比在接受CNN采访时表示，拜登政府官员周二将俄罗斯驻美大使安东诺夫带到了国务院，并传达了“我们对俄罗斯飞行员鲁莽、不专业的行为深感关切”的信息。美国官员告诉俄罗斯驻美国大使，在国际空域在美国资产附近飞行时必须更加小心。柯比表示，坠入黑海的无人机尚未被召回。他还补充说，美国已经尽了最大努力，会密切关注无人机的情况。

俄罗斯联邦安全会议秘书帕特鲁舍夫15日表示，美国一直说自己没有参与乌克兰冲突，而14日发生的美军无人机在黑海坠毁事件正好证实了美国直接参与乌克兰冲突的事实。帕特鲁舍夫还表示，俄方将尝试找到坠落在黑海的美国无人机残骸。他不确认是否有可能找到无人机残骸，但努力寻找和研究残骸非常重要。 

美国国防部对此回应称，俄罗斯不可能从无人机中获得任何有用的东西。

06、通胀奇观：阿根廷通胀率30年来首破100%

周四，阿根廷2月CPI指数较上年同期升幅高达102.5%，是1991年恶性通胀时期以来首次达到三位数，较环比上升6.6%。阿根廷央行周四同意将指标利率提高300个基点至78%，为去年9月后的第一次巨幅加息。

07、央行宣布：降准！

3月17日，中国人民银行发布消息称，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 

08、中国、沙特、伊朗发表三方联合声明：沙伊二国同意恢复双方外交关系 

北京时间3月10日晚，中国、沙特、伊朗发表三方联合声明，沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使，并探讨加强双边关系。 双方同意将激活两国于2001年4月17日（伊历1422年1月22日）签署的安全合作协议和于1998年5月27日（伊历1419年2月2日）签署的经济、贸易、投资、技术、科学、文化、体育和青年领域总协议。三国均表示愿尽一切努力，加强国际地区和平与安全。 

另外，美国参议院的两党议员正在重新展开美国和沙特的关系辩论。如果提案通过，将迫使美国政府在30天内提交一份关于沙特在人权和也门冲突方面的报告。

09、固收报价交易重回“群时代”？

14日午后，市场传出“QB和WIND等报价资讯软件将取消实时债券报价服务“的消息。15日早盘，上述资讯软件的债券报价均无更新。随后QB发出公告：因不可抗力原因，货币经纪公司通知需暂停对外数据服务。QB和经纪公司将持续保持沟通，希望能尽快回复机构相关业务需求。

业内人士指出，这表明了监管欲明确货币经纪公司报价数据的确权问题。

15日，固定收益市场上的主流债券报价软件Qeubee、Wind以及Dealing Matrix等软件下架了报价功能，显示页面上没有行情数据。多数交易员和债券投资经理表示，没有债券报价软件的这一天，既看不到市场全貌，感受不到买卖盘力量，也无法对债券进行精准定价，利率债市场走出“心电图”行情，信用债市场成交难度大大增加 

在暂停两天后，除了Qeubee外，周五早上，Wind终端、DM、Choice金融终端（终端代码BBQ）已恢复提供货币经纪债券行情。多位债券交易人士证实了该消息。而作为此前业内唯一一家集齐了六家货币经纪商实时行情的平台Qeubee暂时还未恢复债券行情展示。

10、新一代AI文本模型GPT-4来了！

15日，OpenAI表示，已经创建了GPT-4，这是OpenAI在深度学习规模化方面的最新里程碑。GPT-4是一个大型的多模型模型（接受图像和文本输入、输出文本），虽然在许多现实场景中不如人类聪明，但在各种专业和学术基准测试中表现出人类水平的性能。其能够在律师考试中击败90%的人类，这一数字在3.5版本仅为10%。 

目前，OpenAI已经向ChatGPT的Plus订阅用户开放了GPT-4的使用，支持高级推理、复杂指令和更多创意，但设定了每4小时100条消息的使用上限。 

11、百度正式推出大语言模型“文心一言”

16日14时，百度在北京总部召开新闻发布会，百度CEO李彦宏宣布正式推出大语言模型“文心一言” ，李彦宏介绍称，“文心一言”中文语言能力优于任何大型聊天机器人。为了支持文心一言，亚洲目前最大的单体智算中心山西阳泉百度智算中心，已经将算力提升到每秒可以完成400亿亿次浮点运算，将与百度在江苏盐城等地的其他几座智算中心一起，为“文心一言”提供算力支持。 

据介绍，百度将在所有业务中全面集成文心一言。面向消费者，文心一言嵌入百度搜索，将引领搜索体验的代际变革。用户能直接与大语言模型交互，这将是对传统搜索体验的补充，甚至是升级，有机会形成新的流量入口，吸引更多的用户，并获得市场份额，同时赋能我们平台中的广告商、内容创作者和商家。未来，文心一言还将与小度进行集成，升级小度智能设备和服务。

12、人民银行召开2023年金融稳定工作会议：我国金融运行整体稳健，风险可控。 

人民银行召开2023年金融稳定工作会议。会议指出，我国金融运行整体稳健，风险可控。我国金融体系中银行业资产占比超过九成，银行业金融机构总体经营稳健，特别是大型银行评级一直优良，是我国金融体系的“压舱石”。少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展，非法金融活动得到有力整治，金融市场运行平稳。

人民银行召开2023年金融稳定工作会议

13、美政府要求字节跳动出售TikTok股份

据悉，美国政府要求字节跳动出售其在TikTok中的股份，否则该应用程序将面临禁令后，TikTok在3月15日表示，强制出售并不会解决所谓的安全风险。“如果保护国家安全是目标，撤资并不能解决问题：所有权的变更不会对数据流或访问带来改变。”TikTok发言人在一份媒体声明中说。“解决国家安全问题担忧的最佳方式是对美国用户数据和系统进行透明的、基于美国的保护，以及我们已经在实施的强大的第三方监测、审查和验证措施。”

外交部发言人也表示，美方应停止无理打压有关企业，为各国企业在美投资经营提供开放、公平、公正、非歧视的营商环境。

14、美官员接连窜台挑衅，国防部回应：坚决捍卫国家主权和领土完整 

近一段时间，美国会议员、国防部官员接连窜台挑衅。国防部新闻发言人谭克非回应称，台湾问题纯属中国内政，是中国核心利益中的核心。我们敦促美方放弃“以台制华”图谋，停止在台湾问题上“切香肠”、搞突破。反“独”促统，台湾当归。对于民进觉当局任何分裂祖国的行径，对于外部势力任何干涉挑衅，中国人民解放军严阵以待，坚决捍卫国家主权和领土完整。

15、国联集团竞价拍卖获得民生证券30.3%股权 网友调侃：“国民证券”要来了？

根据京东法拍平台公告，3月15日，泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权，历经162个回合竞拍后，被无锡市国联发展（集团）有限公司以约91.05亿元竞得。无锡市国联发展（集团）有限公司，为国联证券大股东。

泛海控股对此回应称：此次拍卖价格充分体现了民生证券的价值，此次国联集团成功拍下，表明了其对民生证券价值的充分认可，其旗下国联证券的股价在拍卖结束后呈快速上涨态势，也充分表明了市场对此次拍卖的接受态度。泛海控股还表示，此次拍卖将有助于泛海化解当前的债务问题，相信也将会是泛海未来向好的一个转折点。 

来源：金色财经