摩根士丹利：下调石药(01093.HK)目标价至11.7港元 评级增持lg...

摩根士丹利发表报告指，在纳入首季业绩后，对石药集团今年的销售额预测大致不变，每股盈利预测则调低1%，以反映较低的毛利率假设，部分被营运成本节约所抵销。同时将2024至2025年销售额预测提高2%，因应管理层指引，且其加大了对DTP（DirecttoPatient）药店模式销售渠道的投入，并与CNS专营店深化协同效应，该行对其皇牌产品治疗中风的恩必普（NBP）短期销售略趋乐观。该行相应地将2024至2025年的每股盈利预测分别提高3%和2%，以反映研发费用增加，但销售开支比率降低。目标价由12.4港元降至11.7港元，评级增持。