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中国遭遇2015年来最严重的资本外流!受到“全方位”打击的人民币恐面临更大贬值压力

2023-09-19 11:04:30
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FX168副主编
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摘要:美国彭博社周二最新撰文称,中国正在经历多年来最大规模的资本外逃,这引发当局的担忧,因为大规模资本外流加剧了陷入困境的人民币面临的压力。最新的官方数据中,上个月资本账户流出490亿美元,为2015年12月以来的最大流出规模。

FX168财经报社(香港)讯 美国彭博社周二(9月19日)最新撰文称,中国正在经历多年来最大规模的资本外逃,这引发当局的担忧,因为大规模资本外流加剧了陷入困境的人民币面临的压力。

(截图来源:彭博社)

彭博社称,随着资金离开中国金融市场,全球公司寻找中国替代品,以及海外旅游的复苏打击服务贸易,人民币受到“全方位”的打击。所有这一切都体现在最新的官方数据中,该数据显示,上个月资本账户流出490亿美元,为2015年12月以来的最大流出规模。

中国经济增长乏力和中美利差扩大导致资金外流,这推动人民币汇率跌至16年低点。

彭博社指出,风险在于,人民币走软会进一步削弱市场的吸引力,并导致资金加速外流,从而破坏金融市场的稳定。2015年人民币令人震惊地贬值之后,以及特朗普政府领导下的中美贸易战期间,北京方面需要收紧资本限制,提高人民币在香港的融资成本,就是这种情况。

虽然中国当局这一次也采取了各种措施遏制人民币走软,但资金外流的趋势似乎难以逆转。

法国外贸银行(Natixis SA)高级经济学家Gary Ng表示:“由于货币政策和当前宏观环境的分歧,中国不太可能达到具有足够激励措施来吸引资本回流的拐点。”

根据中国国家外汇管理局的数据,上个月资本和金融账户流出的490亿美元中,有290亿美元来自证券投资。虽然资金流入有所增加,但更多的资金逃离。

(图片来源:彭博社)

资金大规模外流之际,在房地产市场低迷和出口下滑的情况下,中国政府有可能无法实现今年5%左右的经济增长目标。

8月份,外国投资者对中国主权债券的持有量降至四年来的最低水平,而他们在当月抛售了创纪录的120亿美元中国内地股票。

8月份直接投资下滑至168亿美元的赤字,这是自2016年初以来最糟糕的表现。自2022年年中以来,余额一直为负值,因为中国的新冠限制措施和对私营部门的打击使投资者望而却步。

(图片来源:彭博社)

自取消新冠限制措施以来,中国经济复苏脆弱,消费者信心下滑,这意味着投资恢复缓慢。

因为中国内地赴海外旅游的人数超过来华旅游的人数,中国的服务贸易一直处于长期逆差状态。尽管中国已经完全取消针对新冠的限制措施,但由于外国游客尚未大批返回,这一趋势加剧。上个月,由于暑假期间出境旅游的激增,逆差进一步恶化。

(图片来源:彭博社)

今年迄今,人民币在岸和离岸汇率都大跌逾5%,是继马来西亚林吉特之后亚洲新兴市场表现最差的货币。

(图片来源:彭博社)

安本(Abrdn PLC)亚洲固定收益投资总监Edmund Goh表示,随着中国经济显示出一些企稳迹象,资本外流可能会在一定程度上放缓,不过管这在很大程度上取决于美国和中国的利率轨迹,

Goh说:“过去12个月,很多看空中国经济增长和人民币的资金已经离开中国,我们应会开始看到资本外流趋于稳定。”

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