中信建投：高分红 高股息 业绩稳健 关注地方国有出版公司的高防守属性lg...

中信建投发布研究报告称，关注地方国有出版公司的高防守属性。从业务看，教材教辅业务整体稳健，约占国有出版公司收入的一半，且是毛利率最高的业务之一，因此业绩稳定性高;从分红率看，头部国有出版公司的分红率在50%以上，且过去三年保持稳定;从估值看，无论是PE，还是扣除货币资金后PE，以及PB，都处于较低水平，因此头部地方国有出版公司属于高股息率板块。