天孚通信获中原证券买入评级，AI推动高速光器件需求高增lg...

摘要：1月26日，天孚通信获中原证券买入评级，近一个月天孚通信获得7份研报关注。研报预计2023年公司归母净利润为6.8-7.6亿元，同比增长68.00%-88.00%；扣非归母净利润为6.5-7.4亿元，同比增长77.45%-102.29%。推出股权激励计划，体现公司对高速光器件产品市场需求的信心。预计公司2023-2025年归母净利润为7.13亿元、12.28亿元、19.14亿元。研报认为，公司在光器件领域技术及工艺积累丰富，可以提供有源及无源光器件的整体解决方案，公司有望受益于高速率产品需求的快速释放。通过AI技术发展和全球数据中心建设的推动，可以使公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。与AI相关基础设施上的光模块市场需求增长将远超传统电信和企业网络等其他领域的需求，预计全球光模块市场到2024-2028年的复合年增长率将达到16%。风险提示：高速光器件产品需求不及预期；新产品拓展不及预期；行业竞争加剧；国际贸易争端风险。