昊帆生物获开源证券买入评级，业绩阶段性承压，自有产能逐步落地赋能中长期发展lg...

4月11日，昊帆生物获开源证券买入评级，近一个月昊帆生物获得1份研报关注。

研报预计2023年公司实现营业收入3.89亿元，同比下滑13.11%；归母净利润9897万元，同比下滑23.50%；扣非归母净利润9343万元，同比下滑26.66%。单看Q4，实现营业收入8516万元，同比下滑1.93%，环比下滑8.96%；归母净利润2007万元，同比下滑23.42%，环比下滑0.44%；扣非归母净利润2143万元，同比下滑14.08%，环比增长30.07%；毛利率34.32%，环比提升1.98pct，净利率23.57%，环比提升2.01pct。受下游需求疲软、价格持续走低以及抗病毒药物相关产品同期销售额下滑等因素影响，公司业绩阶段性承压；中长期看，海内外多肽药物市场正处于快速扩容期，对上游多肽合成试剂的需求正稳步提升。鉴于短期内下游需求疲软，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.17/1.50/1.89亿元。研报认为，鉴于多肽药物领域快速发展以及公司处于行业龙头地位，维持“买入”评级。

风险提示：国内政策变动，核心人才流失，行业需求下降等。