华中数控获中航证券买入评级，高端数控系统快速放量lg...

摘要：4月14日，华中数控获中航证券买入评级，近一个月华中数控获得9份研报关注。研报预计公司2024-26年实现营收24.12亿元/32.71亿元/40.27亿元,归母净利润0.70亿元/1.69亿元/2.47亿元。研报认为，2023年，公司销售毛利率为32.92%，同比略降1.14pcts；净利率1.10%，同比+0.75pcts。分板块来看，数控系统与机床板块毛利率38.65%，同比+2.76pcts，主要系高端产品销量占比提升；机器人与智能产线毛利率26.88%，同比下滑2.05pcts，我们判断主要系行业竞争加剧影响。费用管控成效显著，2023年期间费用率33.34%，同比降低2.32pcts。我们认为，随着工业母机产业链国产替代加速、规模效应释放，公司盈利能力有望得到改善。风险提示：制造业复苏不及预期、国产替代不及预期、市场竞争加剧、新品开发不及预期、客户拓展不及预期。