兴蓉环境获东吴证券买入评级，业绩和分红稳步提升，新一期污水处理费调增22%lg...

摘要：4月21日，兴蓉环境获东吴证券买入评级，近一个月兴蓉环境获得3份研报关注。研报预计，东吴证券预测2024-2026年兴蓉环境的归母净利润分别为22.24亿元、23.89亿元和25.91亿元，分别同比+21%、7%和9%。研报认为，公司持有成都的优质水务固废资产，将在成都二三圈层、异地扩张及环保多维角度进行整合布局。1）盈利：截至2023年底，公司的供水、污水、中水、垃圾焚烧发电项目规模分别为430、480、110、1.2万吨/日，在建产能投运后将带来盈利增长。而2024年的污水处理费调增也将带来盈利弹性。2）现金流：期待在长期自由现金流增厚情况下，分红提升潜力大。兴蓉环境每股派息0.17元，分红总额5.07亿元，分红比例27.53%，对应2023年股息率2.35%（对应2024/4/20）。风险提示：项目建设进展不及预期，应收账期延长，资本开支上行等。