上工申贝（600843）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升lg...

据证券之星公开数据整理，近期上工申贝（600843）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中上工申贝营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入37.9亿元，同比上升13.85%，归母净利润9073.86万元，同比上升24.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.97亿元，同比上升8.83%，第四季度归母净利润-268.88万元，同比上升83.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.7%，同比增3.65%，净利率2.88%，同比增18.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.32亿元，三费占营收比16.68%，同比增6.14%，每股净资产4.71元，同比增4.95%，每股经营性现金流0.06元，同比减29.92%，每股收益0.13元，同比增23.21%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为20.76%,原因:营业收入同比增加。
2. 管理费用变动幅度为14.61%,原因:职工薪酬同比增加以及SNT公司纳入合并范围。
3. 研发费用变动幅度为29.36%,原因:无形资产摊销等同比增加。
4. 财务费用变动幅度为71.97%,原因:汇兑损失同比增加等。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.92%,原因:公司销售商品收到现金同比增加及收到的税收返还同比减少、支付的税费和支付给职工以及为职工支付的现金同比增加等综合影响。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.71%,原因:公司同比增加收到动迁补偿收入以及DA公司本期购买SNT破产资产及子公司股权等综合影响。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-252.17%,原因:公司同比增加银行借款净偿还额等综合影响。
8. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为24.92%,原因:欧元汇率变动影响。
9. 应收票据变动幅度为446.43%,原因:期末应收的银行承兑汇票增加。
10. 应收款项融资变动幅度为-43.16%,原因:未终止确认的应收票据本期减少。
11. 其他应收款变动幅度为63.97%,原因:本期增加的应收房屋动迁补偿款。
12. 其他流动资产变动幅度为38.2%,原因:待抵扣进项税额本期增加等综合影响。
13. 投资性房地产变动幅度为103.0%,原因:上工宝石本期出租原生产厂房。
14. 使用权资产变动幅度为118.8%,原因:本期德国DA公司购买SNT公司的破产资产及子公司股权并纳入合并范围。
15. 开发支出变动幅度为-53.12%,原因:本期开发支出项目完工结转无形资产。
16. 长期待摊费用变动幅度为61.32%,原因:本期增加的房屋装修费用。
17. 其他应付款变动幅度为30.77%,原因:德国DA公司增加的预提费用等。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-76.46%,原因:一年内到期的长期借款减少。
19. 长期借款变动幅度为94.1%,原因:母公司增加的长期信用借款。
20. 租赁负债变动幅度为81.57%,原因:本期增加的房屋租赁应付款。
21. 预计负债变动幅度为55.39%,原因:百福工业公司本期计提的经销商返利。
22. 递延收益变动幅度为-57.4%,原因:本期政府补助项目竣工结转其他收益。
23. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:公司根据员工持股计划，本期以非交易过户的方式将回购的5,752,878.00股普通股过户至员工持股计划专用账户。
24. 其他综合收益变动幅度为78.93%,原因:外币财务报表折算差额本期增加以及权益法下不能转损益的其他权益工具投资公允价值变动等综合影响。
25. 盈余公积变动幅度为107.42%,原因:母公司计提法定盈余公积金。
26. 营业收入变动幅度为13.85%,原因:增加缝制设备销售收入和物流服务销售收入。
27. 营业成本变动幅度为12.55%,原因:营业收入同比增加。
28. 其他收益变动幅度为57.92%,原因:财政扶持资金同比增加。
29. 投资收益变动幅度为-1900.36%,原因:参股企业本期计提对外担保损失和信用减值损失等综合影响。
30. 公允价值变动收益变动幅度为1504.29%,原因:交易性金融资产公允价值变动收益同比增加。
31. 信用减值损失变动幅度为-47.49%,原因:其他收账款按预期信用损失率计提的坏账损失同比增加。
32. 资产减值损失变动幅度为-92.3%,原因:存货跌价损失计提和商誉减值损失计提同比增加等综合影响。
33. 资产处置收益变动幅度为259.92%,原因:同比增加房屋动迁处置收益。
34. 营业外收入变动幅度为428.57%,原因:德国DA公司本期参与SonotronicGmbH的破产重组，合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额。
35. 少数股东损益变动幅度为140.93%,原因:非全资子公司盈利同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.09%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达84.92%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达829.29%）

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