恒立液压获东吴证券买入评级，业绩符合预期，海外工厂及丝杠项目投产在即lg...

摘要：4月24日，恒立液压获东吴证券买入评级，近一个月恒立液压获得4份研报关注。研报预计公司2024-2025年归母净利润至26（原值27）/33（原值39）亿元，预计2026年归母净利润为40亿元。研报认为，工程机械行业贝塔底部边际向上，公司挖机泵阀、马达、油缸等产品份额上行，非标液压件市场空间广阔，坚定看好公司长期发展前景。短期考虑到公司北美工厂、丝杠产能投产，产能爬坡期盈利能力存在不确定，出于谨慎性考虑，我们下调公司2024-2025年归母净利润至26（原值27）/33（原值39）亿元，预计2026年归母净利润为40亿元，当前市值对应PE为27/21/18倍，维持“买入”评级。风险提示：工程机械行业周期波动；线性驱动业务拓展不及预期；海外业务拓展不及预期；原材料价格波动；国际汇率波动。