中信建投：白电的长期定价逻辑是否已经改变？lg...

中信建投发布研究报告称，过往PEG 范式下，作为全球优质资产的A股家电板块价值有所低估。对标海外，伴随成熟消费品公司估值体系向PB-ROE 框架转换，家电板块估值仍有提升空间。分红提升在海外成熟公司估值提升中发挥关键作用，国内白电龙头具备优质的现金流与稳定的资本开支，加大分红有望带来ROE 与PE 的双提升。同时近年家电品牌出海+高端化进展如火如荼，亦有AI 加持下智能家居这一潜在大额期权，板块成长性亦不容忽视。