中国太保获信达证券买入评级，寿财负债质量持续提升，核心指标有望持续改善lg...

摘要：4月27日，中国太保获信达证券买入评级，近一个月中国太保获得10份研报关注。研报预计公司将“长航行动”由外向内纵深推进，继续巩固和提升一期工程转型成果，持续深化代理人渠道“三化五最”转型，有望持续提升渠道负债质量和经营效率，产险业务坚持实现量与质的协调发展，我们认为规模增速和COR表现有望继续领先同业。整体来看，公司资负具备较高韧性，随着宏观经济复苏和系列资本市场支持政策的出台落地，资产和负债端均有望修复并带动估值反弹。研报认为，中国太保的负债端表现稳健，净利润同比正增长。寿险业务新业务价值同比大幅增长，“长航”二期工程有望持续夯实NBV表现。产险业务规模合理稳健增长，承保质量进一步改善。投资收益率基本同比持平，投资规模稳健增长。风险提示：代理人展业恢复进度不及预期；代理人产能下滑导致人员脱落；资本市场大幅波动。