贵州茅台获华鑫证券买入评级，收入略超预期，彰显龙头韧性lg...

摘要：4月28日，贵州茅台获华鑫证券买入评级，近一个月贵州茅台获得33份研报关注。研报预计贵州茅台2024年一季报总营收为464.85亿元，同比增长18.04%，归属母公司的净利润240.65亿元，同比增长15.73%。毛利率92.61%，与去年同期持平，净利率为54.36%，相比去年同期下降1.18个百分点。销售回款达到462.75亿元，同比增长29.34%，经营性净现金流为91.87亿元，同比大幅上升75.17%。此外，公司的系列酒营收增长速度略快，国际市场营收保持双位数增长，公司的“i茅台”业务也稳步增长，表现出公司在渠道控制方面的持续优化。研报认为，贵州茅台作为行业龙头，具备强大的品牌和市场占有率，而集团战略的实施和股份公司的引领将推动公司持续增长，新业务的创新同样有望为公司带来新的增长点。风险提示：宏观经济下行风险、上游供应短缺、新产品推广不及预期和市场竞争加剧等。