金宏气体获中泰证券买入评级，自下而上锚定综合定位，横纵战略助推业绩稳增lg...

摘要：4月28日，金宏气体获中泰证券买入评级，近一个月金宏气体获得5份研报关注。研报预计公司作为国内工业气体民营领军者，坚持贯彻纵横发展战略，在大宗气体和特种气体的双轮驱动下，兼具成长弹性及持续性。考虑到光伏等下游需求的预期变化以及公司大工业、电子大宗载气等现场制气项目的投产节奏，我们调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利分别为4.0/5.1/6.4亿元，同比增速分别为27.0%/27.5%/24.6%。研报认为，公司是对标林德的综合型气体供应商。以海外龙头气体公司为鉴，无论从下游应用结构，还是供气模式上来看占比都较为分散，具备较强的抗风险属性。金宏同样在业务模式以及下游应用占比上具备类似的综合性，本质上是降低对单一下游行业景气的依赖度，以及在原材料/生产/运输/客户/管理等方面形成协同，相辅相成。多元的下游结构以及综合型的业务矩阵将助力公司更好的拥抱工业气体万亿蓝海市场。风险提示：下游需求不达预期；技术工艺迭代过快；项目进展不及预期等。