江苏银行获华安证券买入评级，以进促稳，高速增长步入高质量增长新阶段lg...

摘要：5月1日，江苏银行获华安证券买入评级，近一个月江苏银行获得7份研报关注。研报预计江苏银行2024-2026年营收分别同比增长6.78%/5.35%/5.19%，归母净利润分别同比增长6.82%/8.74%/9.92%。研报认为，宏观经济复苏波动反复、金融让利背景下，银行业整体面临息差收窄压力，当前阶段“稳”比“进”更为重要。供给端来看，江苏银行经营韧性较强，资产质量持续改善，与同规模银行相比、城商行同业相比成长性凸显；需求端来看，江苏地区信贷景气度高、金融机构竞争激烈，江苏银行对公业务优势突出、扩表强劲，结构持续调优，具备内生可持续增长潜力。2023年10月完成可转债转股、2024年新任管理层陆续调整到位，我们认为江苏银行已完成了“以进促稳”中“进”的篇章，由高速增长时期正式步入高质量增长时期，投放更实、结构更优、包袱更轻、分红更高，未来“穿越周期的稳”将成为发展主基调。风险提示：利率风险：市场利率持续下行，优质资产竞争加剧，息差收窄。