五粮液获中国银河买入评级，稳健增长lg...

5月1日，五粮液获中国银河买入评级，近一个月五粮液获得14份研报关注。

研报预计公司2023年实现营业收入832.7亿元，同比+12.6%；归母净利润302.1亿元，同比+13.2%。1Q24实现营业收入348.3亿元，同比+11.9%；归母净利润140.5亿元，同比+12.0%。全年收入稳健增长。公司2023年五粮液/其他酒分别实现收入628.0/136.4亿元，同比+13.5%/+11.6%，其中量同比分别+18.0%/27.6%，价同比分别-3.8%/-12.6%，增长主要由量贡献，其中系列酒动销增长强劲。公司在2月提高了普五出厂价，在公司控制发货进度、对经销商增加过程考核与激励等系列动作的支撑下，一季度动销良性，批价于3月小幅上涨，提价效应逐步显现，渠道利润优化。研报认为，公司业绩增长稳健，普五提价推进顺利，分红率提升增加股票吸引力。根据最新业绩小幅调整盈利预测，预计2024-2025年EPS8.81/9.78元，新增2026年EPS预测10.87元，2024/4/30收盘价150.43元对应P/E分别为17/15/14倍，维持“推荐”评级。

风险提示：竞争加剧的风险，经济走弱使高端酒需求不及预期的风险。