食品饮料年初至今跑输大盘已步入合理布局区间，部分企业估值已处于近年低位lg...

昨日，贵州茅台股价大涨3.24%，创下年内新高，成交额高达105亿元，市值单日增加近700亿元。在茅台的带动下，白酒股集体走强，板块指数盘中大涨逾4%。

开源证券指出，2024年1-4月食品饮料板块上涨1.6%，跑输沪深300约10.0pct，在一级子行业中排名中游（第十四）。食品饮料行业主线仍是消费复苏。而复苏的节奏及力度，与宏观经济较为相关。按照复苏路径推演，2024年我们更多期望消费场景释放带来市场需求提振，以及消费力提升带来消费升级表现。从估值角度来看，经过前期回调，食品饮料已步入合理布局区间，部分企业估值已处于近年低位。板块仍需回归业绩增长主线，我们建议把握确定性原则，选取2024年食品饮料交易策略四条主线：一是选择基本面稳健向上品种，布局各价格带白酒龙头；二是关注景气度上行，仍处于红利期的子行业，如休闲零食；三是关注企业由于自身业务周期向上，处于困境反转的投资机会；四是考虑到上游成本变化情况，布局成本回落品种。

华鑫证券表示，财报披露顺利收官，白酒五一反馈良好。春节动销情况通过一季报已被市场验证，白酒板块进入提价控量的销售淡季，该行判断在端午、五一的下一轮销售关键时点对销售情况进行验证以前，行业景气度不会呈现太大变化。短期而言该行判断市场将关注外资流入动态，围绕中期空间进行交易。如宏观经济数据持续好转，外资流入趋势逐步确立，或如能观测到商务宴席消费场景的持续回暖，将进一步推动市场信心的稳步复苏。

中信建投研报认为，龙头酒企业绩亮眼，成长定力依然十足。2023年及2024年一季度，龙头酒企延续了较强的业绩表现，业绩增长良好且现金流稳定，和春节期间市场动销形成相互印证，再次凸显龙头白酒企业的韧性。白酒配置机会凸显，坚定龙头酒企价值，优质品牌动销速率明显占优，亦可通过渠道扩张继续提高市占率，全年成长性仍然较好。从估值水平看酒企仍处于近五年较低位置。