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彭博深度:马克龙“豪赌”宣布大选、法国资产遭大幅抛售

2024-06-11 02:17:07
埃尔瓦
FX168财经欧洲编辑
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摘要:法国总统埃马纽埃尔·马克龙试图通过提前举行大选来阻止玛丽娜·勒庞的执政之路,此举令投资者感到不安,并对本已紧张的公共财政及其亲商议程的未来产生了进一步的质疑。周一(6月10日),法国资产遭到大幅抛售。

FX168财经报社(欧洲)讯 法国总统埃马纽埃尔·马克龙试图通过提前举行大选来阻止玛丽娜·勒庞的执政之路,此举令投资者感到不安,并对本已紧张的公共财政及其亲商议程的未来产生了进一步的质疑。

周一(6月10日),法国资产遭到大幅抛售,法国债券收益率高于德国债券,这是自 1 月份以来的最高水平。欧元跌至一个月以来的最低水平,巴黎 CAC 40 股票指数下跌 2.4%,法国顶级银行的股价下跌高达 9%。

(图源:彭博)

这次投票有可能成为马克龙标志性经济政策的最终摊牌,自 2017 年上任以来,他的经济政策在很大程度上安抚了投资者和企业。特别是,如果他失去对议会和政府的控制,填补预算漏洞将变得更具挑战性。

标准普尔全球评级上个月下调了法国的信用评分,称到 2027 年,赤字仍将占国内生产总值的 3% 以上。法国财政监管机构表示,法国政府的赤字战略缺乏连贯性和可信度,而国际货币基金组织则呼吁法国政府“加大”额外努力。

哥伦比亚线程针投资公司 (Columbia Threadneedle Investments) 高级基金经理戴维·查佩尔 (David Chappell)表示:“马克龙在国内政策上冒险,但这可能会适得其反,导致改革努力陷入停滞。”该公司管理着 6520 亿美元的资产。

尽管马克龙政府投入巨资保护家庭和企业免受新冠疫情和能源转型的影响,但总统仍将重点放在长期储蓄上,对养老金、劳动法和福利制度进行了有利于增长的改革。马克龙执政期间,法国失业率大幅下降,经济增长比其他欧洲国家更能抵御危机。

无论是在议会还是在街头抗议中,他的做法都面临越来越大的阻力。在 2022 年失去国民议会的绝对多数席位后,马克龙已经在努力让立法在议会获得通过,而无需诉诸宪法工具来绕过投票。

周日欧洲议会选举的惨败是最新的警告。

但本月底举行的新选举不太可能带来明显多数,让法国重回正轨——除非各派政治团体之间出现特殊团结时刻。更具挑战性的是,这让勒庞有机会赢得多数,从而彻底终结马克龙的经济领导地位。

杰富瑞国际(Jefferies International)欧洲首席经济学家莫希特·库马尔(Mohit Kumar)表示:“议会中右翼占多数会阻碍任何改革计划,他仍看跌法国债券。法国的赤字状况已经很疲软了。”

(图源:彭博)

周一,十年期政府债券利率一度上涨 11 个基点,至 3.21%,与德国债券(该地区最安全的债券)的利差扩大至 54 个基点。

政治动荡也对欧元造成冲击,周一欧元一度下跌 0.6% 至 1.0733 美元,创一个月以来的最低水平。由于交易员增加了对欧洲央行今年降息的押注,欧元兑美元自 4 月中旬以来上涨了近 2%。

尽管马克龙即将离任的团队提出了 200 亿欧元(215 亿美元)的削减支出计划,以应对去年年底经济增长放缓导致的财政指标恶化,但这些措施不足以避免修改减少公共债务负担的长期计划。标准普尔表示,到 2027 年,预算赤字仍将保持在国内生产总值的 3% 以上。

(图源:彭博)

法国外贸银行利率策略师Theophile Legrand表示:“最近法国主权评级被下调,可能导致投资者质疑欧洲各国政府支持经济复苏的能力。”他预测,法国 10 年期债券收益率较德国债券收益率的溢价可能会进一步扩大至 55 个基点。

勒庞将马克龙的公共财政管理描述为“灾难性的”,但目前尚不清楚她将采取何种税收和支出方式。她的政党过去曾提出过削减销售税和降低燃油税等措施。

中右翼共和党人可能是马克龙政党的盟友,他们也猛烈批评了马克龙的财政政策,并威胁要使用不信任投票来推翻政府。

与此同时,左翼政党呼吁对跨国公司和富人征收更高的税,以减轻公共债务负担——但马克龙政府一再排除这一举措。

“我们在就业、工业和国家吸引力方面取得了成果。我不希望三周后这些结果因坏情绪或不满而被抛诸脑后,”财政部长布鲁诺·勒梅尔周一在 RTL 电台上表示。

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