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梅西百货新报价,公司董事会会接受吗?

2024-07-09 16:58:38
老虎证券
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Arkhouse Management和Brigade Capital Management为首的激进投资者集团,上周末再次提高了对 $梅西百货(M)$ 的收购报价,这是他们第三次提高对这家零售巨头的报价。

最新的收购报价为每股24.80美元,较之前的24美元有少许提高,总估值约为69.7亿美元。这一消息推动Macy's股价在7月5日大涨12.6%

收购报价历史

  • 2023年12月:初始报价为每股21美元

  • 2024年3月:报价提高至每股24美元

  • 2024年7月:最新报价达到每股24.80美元

Macy's面临的挑战与机遇

尽管收购报价吸引人,Macy's仍面临诸多挑战:

  1. 业绩压力:2024财年第一季度收入同比下降1.2%,可比销售下滑1.2%。

  2. 品牌表现不一:Bloomingdale's和Bluemercury等子品牌表现较好,而Macy's主品牌面临压力。

公司也在积极应对:

  1. 战略调整:关闭表现不佳的门店,同时加强核心品牌。

  2. 扩张计划:计划开设新的Bloomingdale's门店,翻新Bluemercury门店。

  3. 资产优化:计划出售部分资产以减少债务,预计从2025年起提升EBITDA。

投资者的两难选择

面对这一收购报价,Macy's管理层和股东的选择

  1. 接受收购:可以为股东带来短期可观回报,较当前股价有约23%的溢价空间。

  2. 拒绝收购:若管理层有信心通过自身战略创造更高价值,可能为长期股东带来更大回报。

个人看法

  1. Activists不断提升报价,还是表示出对收购Macy's的决心,至少现有价值这块,他们还是非常认可的。

  2. 报价再次提升的可能性未必会很高,因为这次提升的幅度仅仅4%。

  3. 接下来一两周可能是管理层回应的重要时间点了。管理层的目标价可能会更高。如果接受,那肯定会升至目标位,如果不接受,那还有可能要拿出更高价值的理由。

  4. 甚至不排除一定可能的代理权之争。

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