创业板指优化升级！权重+ESG双重赋能相关产品lg...

科技与时俱进，金融产品同样也需要。从2009年10月30日，中国创业板正式拉开帷幕到如今成为A股市场三大指数之一。可以说创业板经历了市场的起伏波动，也见证了中国经济的转型阵痛。近年来，随着中国经济的持续转型升级，创业板指也迎来了新的发展机遇。

近日，深圳证券交易所及其子公司深圳证券信息公司发布公告，宣布对创业板指数编制方法进行优化，通过限制个股权重上限和引入ESG负面剔除机制，进一步提升指数的科学性和可持续性，这一调整将于2025年6月16日正式实施。

权重限制：让行业分布更加平均

在此次优化方案中，权重限制机制是最大亮点。我们从当前创业板前十大权重股可以看出，宁德时代一家公司就占据了创业板五分之一的权重，而此前“宁王”的权重一度达到25%，这也就导致了创业板指本身存在一定“偏科”现象。

一旦个别权重股因突发因素出现大幅波动时，指数也容易随之剧烈变化。这也对投资者的风险意识有了一定的要求。

创业板指十大权重股

数据来源：Wind 截至：2025.05.09

此次改动，限制个股占比20%的上限，提升指数的代表性、避免单一股票的波动过度影响整体指数的走势，并实现更均衡的市场反映。

这对于投资者来说，指数的参考价值更高，能够更准确地把握创业板市场的整体表现。优化后的权重限制机制，可为投资者提供更可靠的市场指引。

引入ESG机制：提升指数的可持续性

国证ESG评价共设置10个级别，根据其环境（E）、社会（S）或治理（G）方面表现进行评级。从高到低依次为：AAA/AA/A/BBB/BB/B/CCC/CC/C/D。本轮指数优化将剔除国证ESG评级在B级以下的股票。

ESG负面剔除策略为投资者提供了一套明确的投资筛选标准。投资者可以根据这些标准，清晰地了解哪些企业被排除在投资组合之外，以及排除的原因。因此ESG评级较高的公司，无论从经营规模，还是本身质地而言发生风险的概率均较小，对于投资者也是一种保护。

银河证券在6月的名为《ESG 标准化进程加快，中国 ESG 开启新篇章》研究报告中指出，持有ESG评级越高公司的股票，相对而言收益率也越高。

一年内ESG 相关公募基金收益率平均值和 ESG 评级关系（%）

资料来源：Wind、中国银河证券研究院，截至：2024.06.12

此时布局创业板相关ETF该怎么选？

场内与创业板指挂钩的产品有近百只，而其中从规模和流动性来看最具有代表性的是易方达创业板ETF（159915）、广发创业板ETF（159952）、天弘创业板ETF（159977）这三只产品。

若纵向比较分析，从短期（如3个月、6个月）来看，所有列出的基金均呈现不同程度的负收益，这表明近期市场环境对这些基金的影响较为不利，整体处于震荡调整状态，当前或是逢低布局时机。

然而，在这样的市场环境下，广发创业板ETF相对而言表现较好，其3月和6月的收益率分别为-6.21%和-12.14%，虽然仍为负值，但相比其他基金，跌幅较小，显示出一定的抗跌性。

从长期（如一年、两年、三年、五年）的角度看，这些基金的表现呈现出明显的分化。其中，易方达创业板ETF在一年、两年、三年的时间段内分别实现了7.71%、-8.33%、-7.35%的回报率，尽管在两年和三年的时间段内出现了亏损，但在一年的时间段内依然保持了正向增长，显示出较强的恢复能力。

此外，该基金自成立以来的总回报达到了129.12%，年化回报率为6.26%，长期来看，其表现较为稳健，能够为投资者带来较为可观的收益。

数据来源：Wind 截至：2025.05.09

与此前A500等指数的调整相类似，本次对创业板指数编制方案的修订，是ESG负面剔除机制+个股权重上限机制的“双保险”，这使得创业板指数更符合现代投资者对可持续发展的需求，通过这两项措施进一步提升了指数的代表性、可投资性和风险控制能力。

修订后的创业板指数将继续提升指数的市场吸引力，成为追求长期稳定增长的投资者的重要工具。

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