美國通脹回落匯價急挫 美匯交易策略lg...

Moneta Markets 億滙05月14日市場分析

日內亞市早盤

美彙指數週二下挫0.8%，週三亞洲市早段延續跌勢，不過跌勢收斂，指數輕微偏軟，在101水平反覆爭持。 目前101水平呈現較大阻力。

基本面

美國4月消費者物價指數（CPI）數據的發佈，為市場帶來了複雜信號，整體通脹壓力有所緩和，但核心通脹仍顯韌性。 數據顯示，4月CPI環比上升0.2%，低於預期的0.3%，同比上升2.3%，同樣低於預期的2.4%。 核心CPI環比上漲0.2%，同比增長2.8%，符合市場預期。 這一數據是2021年初以來的最低水平，顯示出通脹壓力有所緩解。

然而，核心通脹的粘性仍然存在，尤其是住房成本同比持平於4.0%，二手車價格同比上漲1.5%，顯示出部分商品價格仍具韌性。 數據發佈后，市場反應迅速但複雜。 現貨黃金短線小幅走高，美元指數短暫下挫后迅速反彈，顯示出市場對數據的重新評估。

美國總統川普在數據發佈后，再次向美聯儲施壓，要求其儘快降息。 他在社交媒體上表示，通脹已經得到控制，汽油、能源、雜貨等價格均在下降，呼籲美聯儲效仿歐洲和中國採取降息行動。 然而，美聯儲主席鮑威爾及其同僚對此持謹慎態度，強調不會急於行動。 鮑威爾在上周的利率決議發佈會上多次使用“等待”一詞，顯示出美聯儲對通脹風險的警惕。 美聯儲官員認為，川普的大規模關稅政策可能增加通脹和失業風險，因此貨幣政策需要保持靈活性以應對潛在衝擊。

市場對美聯儲降息的預期在數據發佈後有所升溫。 交易者目前押注美聯儲將於9月啟動首次降息，10月進行第二次降息。 這一預期與部分機構的預測形成對比，後者因關稅引發的通脹風險將降息預期推遲至12月。 溫和的CPI數據表明，在關稅效應尚未全面顯現的情況下，美聯儲可能擁有更大的政策寬鬆空間。

有經濟學家預測，通脹可能在2025年第四季度達到3.4%的峰值，低於此前預測的4.0%，反映出對貿易緊張局勢緩和的樂觀情緒。 然而，也有分析認為，4月CPI數據可能尚未充分反映關稅的影響，5月數據才是真正的考驗。 部分分析師認為，CPI數據為美聯儲維持當前利率區間爭取了時間，短期內不會急於降息。

技術面

美彙指數在CPI數據發佈后的走勢，顯示出短期波動與中期趨勢的博弈。 數據發佈前，指數處於技術整理階段，市場密切關注關鍵點位以判斷突破或回落方向。 4小時圖上，12週期與26週期均線形成“金叉”信號，顯示中期看漲趨勢。 儘管CPI數據低於預期，指數仍未跌向100.50的關鍵支撐位，進一步支撐了技術面中期向上的觀點。 若DXY能夠守住100.50的支撐位，後市可能上探101.50甚至102.60的上行目標。 然而，若跌破100.50支撐位，可能引發更深度的回調，下探100大關。

另外，布林通道目前呈現擴張態勢，意味指數大幅波動的可能性增大，而目前走勢已經跌穿通道上軸，可能會有短期回調可能性。 Moneta Markets 億滙提醒投資者，技術面顯示美彙指數中期上行趨勢仍存，但短期可能面臨調整，需要密切關注後續經濟數據和政策動向，以判斷技術面的突破方向。

同時也要提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，美彙走勢可能隨時發生變化。

（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。 ）

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