恒鑫生活接待16家机构调研，包括长江证券、泰信基金、中汇人寿等lg...

2025年5月14日，恒鑫生活披露接待调研公告，公司于5月14日接待长江证券、泰信基金、中汇人寿、安信基金、国君资管等16家机构调研。

公告显示，恒鑫生活参与本次接待的人员共5人，为恒鑫生活董事长、总经理严德平，恒鑫生活董事、财务总监陈波，恒鑫生活董事、董事会秘书孙小宏，董事严书景，副总经理王春霞。调研接待地点为公司会议室、线上会议。

据了解，恒鑫生活董事会秘书孙小宏介绍了公司基本情况等。公司产品售价以成本为基础，综合多种因素确定，对原材料供应商有议价能力，价格波动时与客户协商调整。2024 年前五名客户销售占比为 41.27%，订单稳定，积极降低单一客户依赖风险。公司竞争优势包括全流程加工生产能力等。

据了解，2025Q1 毛利率变动受销售价格、产品结构、原材料价格等多因素影响。公司对美销售收入占比约 10%，通过泰国建厂等举措应对影响。公司增长源于可降解技术优势等方面，外销毛利率高于内销，因境外产品价格优势明显。

据了解，随着相关政策推进，可生物降解的餐饮具将迎来良好发展机遇，市场规模将持续增长。

调研详情如下：

一、公司基本情况介绍

董事会秘书孙小宏先生介绍公司基本情况、公司经营情况以及行业和产品情况。

二、互动交流主要内容

公司产品定价模式?

尊敬的投资者,您好!公司产品售价主要以产品成本为基础,综合考虑合理的利润、汇率波动、市场供需情况、战略合作层级及合作前景等确定。公司根据客户需求、生产计划、采购价格、交期等因素择优选择原材料供应商采购,同时积极寻找新的原材料供应商,不断拓展采购渠道,对供应商具有一定的议价能力;且当原材料价格等发生较大波动时,公司通过与客户积极沟通,协商调整销售价格。感谢您对公司的关注!

请问公司客户集中度是否较高,是否存在依赖风险?

尊敬的投资者,您好!2024 年,前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为 41.27%,不存在单一客户超过 50%的情况;客户多为连锁性长期性合作单位,订单稳定。同时积极开发新客户、新产品、新应用场景,海外基地开发新市场,降低单一客户依赖性风险。感谢您对公司的关注!

公司除了可降解产品比重较高,还有哪些竞争差异?

尊敬的投资者,您好!公司凭借全流程加工生产能力,纸制品和塑料制品相结合、产品种类丰富,可降解餐饮具生产、研发技术能力,内外贸相互补充,稳定的客户资源、产能规模效应及质量控制,在市场竞争中具备竞争优势等。感谢您对公司的关注!

公司 2025Q1 毛利率波动的原因?

尊敬的投资者,您好!2025Q1 毛利率变动除销售价格因素影响之外,还受多因素综合影响,如产品销售结构变化、原材料价格波动、研发投入增加、薪酬及折旧费用增加、上市费用等。感谢您对公司的关注!

公司外销占比约 40%,对美收入占比多少,关税影响如何,后续展望?

尊敬的投资者,您好!公司对美国的销售收入占公司整体的销售收入 10%左右,对公司的整体业务影响有限且可控;一方面公司在泰国建厂,主要承接美国市场订单,目前,公司对美国业务稳定,公司生产、运营正常,订单交付正常;另一方面公司会持续关注相关政策变化,研究外部不确定因素对公司造成的可能性影响,并通过深化客户关系,商务洽谈、加强品牌建设、海外生产等多种举措积极应对。感谢您对公司的关注!

公司的主要客户都比较优质,切入这些客户的背景,恒鑫的竞争优势是什么?

尊敬的投资者,您好!公司是国内较早从事 PLA 生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司,积累了丰富的技术储备和生产经验。目前已发展成为知名的纸制与塑料餐饮具提供商,先后建设了多条先进的纸制与塑料餐饮具生产线,形成年 90 亿只的纸制与塑料餐饮具的生产能力。公司凭借全流程加工生产能力,纸制品和塑料制品相结合、产品种类丰富,可降解餐饮具生产、研发技术能力,内外贸相互补充,稳定的客户资源、产能规模效应及质量控制,根据客户的个性化需求进行定制等。感谢您对公司的关注!

公司的收入保持较快增速,毛净利率也处于不错的水平,后续增长趋势怎么展望?

尊敬的投资者,您好!公司增长主要源于几个方面:(1)公司在可降解领域积累了较多核心技术,具有一定的竞争优势,随着禁限塑政策的逐步推进,有利于公司可降解产品的销售;(2)公司积累了较多咖啡、茶饮、商超等领域的优质客户,下游客户收入增长带动公司业绩持续提升;(3)公司产能逐步释放;(4)新产品研发推广。感谢您对公司的关注!

外销毛利率显著高于内销,原因是什么?

尊敬的投资者,您好!公司外销毛利率高于内销毛利率,主要是由于公司产品在境外市场的价格优势比较明显,议价空间较大,外销毛利率能保持在较高的毛利率水平。感谢您对公司的关注!

公司如何看待"禁塑令"背景下可降解产品的长期发展机遇?

尊敬的投资者,您好!2022 年,《"十四五"生物经济发展规划》提出"推广应用生物可降解材料制品,重点在日用制品、农业地膜、包装材料、纺织材料等领域应用示范,推动降低生产成本和提升产品性能,积极开拓生物材料制品市场"。2024年,《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出"参与引领全球绿色转型进程。秉持人类命运共同体理念,积极参与应对气候变化、海洋污染治理、生物多样性保护、塑料污染治理等领域国际规则制定,推动构建公平合理、合作共赢的全球环境气候治理体系"。2024年,国家发改委、工信部、中国证监会等十部门联合印发《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》,将可降解塑料制品生产和使用列入绿色低碳转型产业指导目录。因此,随着禁限塑政策逐步推进,可生物降解的纸制与塑料餐饮具将迎来良好发展机遇,市场规模将持续增长。