澳聯儲鴿派立場壓制匯價 澳元交易策略lg...

Moneta Markets 億滙05月23日市場分析

日內亞市早盤

澳元兌美元匯率在0.6340到0.6510之間波段上落，周四匯價下跌近0.4%，週五亞洲市早段顯著回吐，升幅達到0.4%，交投活躍。

基本面

市場對澳聯儲降息預期的升溫，以及疲軟的澳大利亞經濟數據共同壓制了匯價的反彈動能。 從巨集觀經濟層面來看，澳大利亞最新發佈的採購經理人指數（PMI）顯示，經濟增長動能明顯放緩。 5月綜合PMI從4月的51降至50.6，創下三個月新低;服務業PMI從51下滑至50.5，觸及六個月低點;而製造業PMI雖然維持在51.7不變，但整體擴張速度並未加快。

這組數據表明，儘管澳大利亞經濟仍處於擴張區間，但增長勢頭正在減弱，尤其是服務業活動的放緩可能反映出內需疲軟的跡象。 這種經濟動能的下滑，為澳聯儲進一步實施寬鬆貨幣政策提供了空間，市場已開始消化未來12個月內降息75個基點的預期，現金利率期貨顯示利率可能降至3.10%的低位。

澳聯儲在5月貨幣政策會議上，已經將官方現金利率目標從4.10%下調25個基點至3.85%，這一決定符合市場普遍預期。 在隨後的政策聲明中，聯儲指出澳大利亞通脹已從2022年的峰值大幅回落，通脹風險正趨於平衡。 特別值得注意的是，聯儲強調在高度不確定性的經濟環境下將保持謹慎態度，尤其關注總需求和供給的變化。

聯儲官員的預測顯示，由於暫時性因素消退，名義通脹在未來一年可能上升至目標範圍2%至3%的上端，而基本通脹在預測期內大部分時間可能維持在2%至3%的中間位。 這種通脹前景的評估為聯儲提供了進一步調整政策的空間。

從商品市場的角度來看，作為重要的商品貨幣，澳元的表現與大宗商品價格走勢密切相關。 近期全球經濟增長擔憂，導致工業金屬等大宗商品價格承壓，這也間接影響了澳元的走勢。 此外，中國作為澳大利亞最大的貿易夥伴，其經濟復甦步伐對當地出口和澳元匯率有著重要影響。 如果中國經濟復甦不及預期，可能進一步拖累澳大利亞的出口表現，從而對澳元構成壓力。

技術面

澳元兌美元匯率近期呈現典型的區間震蕩特徵，多空雙方在關鍵技術水平附近展開激烈爭奪。 日線圖顯示，匯價在0.6450心理關口附近遭遇強勁阻力，該位置恰好對應200日移動平均線，是一個重要的中長期趨勢指標。 值得注意的是，匯價在亞洲交易時段初期曾短暫突破該阻力位，但隨即遭遇拋售壓力快速回落，形成了一個典型的假突破形態，這種技術形態通常預示著原有趨勢可能延續。

布林通道的寬度相對收窄，表明市場波動率有所下降，進入了一個盤整階段。 這種收斂的布林帶形態通常預示著市場即將選擇方向，而結合當前基本面情況，向下突破的可能性似乎更大。 從布林帶的位置關係來看，如果匯價能夠站穩中軌上方，可能測試上軌阻力; 反之，若跌破中軌，則可能向下軌尋求支撐。

相對強弱指數（RSI）目前位於中性區域略偏多頭位置，但較前期高點已有所回落。 RSI指標尚未進入超買或超賣區域，暗示匯價仍有進一步調整的空間。 從RSI的形態來看，如果該指標跌破50中位線，可能確認短期趨勢轉弱; 反之，若能維持在50上方，則可能延續震蕩格局。

從支撐阻力系統分析，0.6450區域構成了關鍵阻力位，也是一個重要的心理關口。 如果這些支撐位被有效跌破，匯價可能進一步下探0.6300甚至4月低點0.6270附近。 反之，若能突破0.6450阻力，則可能測試0.6480-0.6500區域。 不過仍要提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，澳元匯價可能隨時發生變化。

（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。 ）

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