悍高集团：解码家居五金龙头的稳健增长与产业变革lg...

近年来，悍高集团经营指标亮眼，业绩表现堪称行业标杆：2024年实现营收28.57 亿元，同比增长28.6%；扣非净利润 5.2 亿元，同比增幅达 58.1%，近三年营收、净利润复合增长率分别高达 32.8%和61.8%。这组数据不仅显著优于同期家居建材行业平均水平，更以逆势上扬的姿态，展现出细分领域龙头穿越周期的战略定力与价值创造能力。

其持续超预期的业绩表现，不仅展现了悍高集团经营发展的强劲韧性，更树立了传统制造业在存量竞争时代的实现可持续增长的新范式。

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穿越周期的增长韧性：

差异化战略构建稳健发展底盘

在房地产行业持续调整、家居消费需求等待释放的大环境下，除了业绩表现持续稳健之外，悍高集团还成功构建起了“产品结构优化—渠道立体布局—制造效率领先”的多维增长模型，接下来，将会更为详尽的解释公司这个独一无二的多维增长模型凭什么能让其成功突围，持续兑现成长潜力。

首先在产品结构优化方面，悍高凭借其产品矩阵的精准定位，成功在存量市场与升级（或增量）市场中找到了一个美妙平衡，这是公司业绩能够呈现出“攻守兼备”特征的重要原因——公司以基础五金（占比44%）和收纳五金（占比31%）为核心产品，前者基础五金业务覆盖存量房翻新的刚性需求，随着中国城镇化率超过66.2%之后，二次装修市场规模年增12%，悍高的铰链、滑轨等基础五金凭借几乎跑满的产能利用率，有效满足市场对产品耐用性的核心需求；而悍高集团的收纳五金业务则精准的把握了消费升级趋势，针对定制家居市场推出阻尼抽屉系统、智能拉篮等创新产品，形成“刚需托底+升级增量”的战略布局——其收纳五金业务2024年实现同比62.62%的收入增长，分部毛利率超过40%，显著高于行业均值。在产品组合策略下，公司以铰链、导轨等基础五金为“刚需托底”之盾，又以智能五金为“升级增量”之矛，既降低行业周期波动影响，又通过高毛利产品打开高端市场空间。

其次在渠道布局方面，公司从线下深耕到云端，推动渠道下沉。在线下，悍高构建了“总部—区域—经销商”三级管控体系，359家经销商单店年均销售额从2022年255万元提升至2024年的459万元，通过定期培训、终端形象升级等举措，强化经销商服务能力。线上则形成天猫、京东等平台旗舰店与自有云商平台的协同，2024年线上营收占比达21.65%，其中云商模式覆盖全国191个地级市，通过“线上下单+线下体验”的社区O2O模式，有效触达三四线城市。这种立体化渠道布局，使公司在房地产配套率下降时，仍能通过零售市场扩张保持增长。

最后公司的数字化改造帮助持续提升其核心竞争力，智能制造不断巩固其成本优势，当中悍高三大生产基地的智能化升级是其穿越周期的关键支撑：位于广东省佛山市顺德区的“星际总部” 生产基地，是集团核心智能制造基地，承担着高端功能五金、智能五金等核心产品的研发与制造，作为集团技术创新的重要载体，基地内更配备了行业内首家全流程纳米喷涂生产线。通过自主研发创新，该生产线已实现从模具开发到表面处理的全流程数字化，并依托 ERP、MES、WMS 系统集成，构建起覆盖研发、生产、交付全链条的智能管控体系。其不仅支撑了智能五金、高端智能拉篮等多个创新产品的规模化量产，更推动了行业技术标准的革新；顺德“六角大楼”黑灯工厂自动化率超90%，不但推动生产线良品率提升，更令单位生产成本继续下降，持续拉开其跟行业平均水平的距离；拟筹建的独角兽超级工厂规划年产30亿元核心部件，预期2027年投产后续接两大基地，届时将形成60万平方米的数字化生产集群，帮助公司整体产能提升40%。由于生产效率提升所带来的生产能力综合优势，该公司2024年自产比例提升至75%，毛利率达35.8%，比同行均值高出7个百分点，在原材料价格上涨周期中展现出更强的韧性和更优的成本转嫁能力。

这种多维增长模型的底层逻辑，本质上是通过产品结构的战略纵深、渠道网络的毛细血管渗透、制造体系的降本增效形成的闭环竞争壁垒。在行业整体承压的背景下，三大维度的协同效应产生了"1+1+1>3" 的化学反应。在行业普遍陷入 "寒冬焦虑" 时，悍高用实践证明：真正的行业龙头，不仅能在顺境中引领增长，更能在逆境中定义规则。

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创新驱动的破局之道

悍高集团始终将“原创设计”基因作为核心竞争力，近年来公司的希勒系列拉篮、BN系列水龙头及Onda系列户外家具相继斩获德国红点奖、iF设计奖与中国红星奖等国际权威奖项，在2025年再添5项德国iF设计大奖，其产品创新不仅提升自身溢价，更推动行业价值升级。

（1）设计基因的商业转化：从奖项到市场的价值闭环

悍高的获奖产品正成为市场热销款。比如，星幕2.0电动升降机采用挥手感应技术，解决传统手动升降的不便，成为欧派、索菲亚等定制家居企业的高端标配；美斯系列衣柜五金运用琥珀棕绒面材质，将五金件从功能性产品升级为装饰性部件；此外，公司设计创新还体现在技术突破上，BL3.0水槽的“天体流星”导流设计使排水速度提升，BN4.0龙头的黄金曲弧工艺获得人体工程学认证，这些细节改进使其逐渐累积形成差异化竞争优势。

（2）赛道“深耕+拓宽”战略：从五金到全屋解决方案

面对“全卫定制”、“整家装修”的行业趋势，悍高集团紧握机遇期大力推动厨卫业务向前发展，通过“千城万店”计划的推进落地，预计未来厨卫板块营收占比将持续提升，进而有机会成为继五金、户外家具后的第三增长曲线。这种“核心品类深耕+关联领域延伸”的策略，将有机会使得悍高集团从单一五金制造商升级为整体家居解决方案提供商，这些关键性的转变也可归因于公司对创新驱动成长这一底层发展逻辑的坚持。

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结尾

总的来看，悍高集团取得当前的这份成绩单，其特殊意义更在于，当整个家居五金行业面临房地产市场持续调整、原材料成本上涨等多重挑战时，悍高集团却能够通过产品结构创新、渠道模式变革、制造效率升级等多维策略，成功从激烈竞争中突围而出，完成从跟跑者到领跑者的角色切换，并最终实现了从规模增长到价值增长的质变。

当行业还在讨论“寒冬何时过去”时，悍高已用实践证明：真正的龙头企业，既能在逆势中筑牢护城河，更能在变革中定义新规则。

而随着三大生产基地产能释放、厨卫板块规模化突破及智能家居生态成型，这家承载“中国智造”使命的企业，有望进一步打开全球家居五金产业的新篇章。（全文完）